Dagangan dalam talian ialah aktiviti membeli dan menjual instrumen kewangan melalui platform atau aplikasi broker yang dibenarkan, untuk mendapat keuntungan daripada perubahan harganya. Pedagang membuka satu kedudukan dengan satu pesanan dan menutupnya kemudian, dan hasilnya ialah pergerakan harga di antara kedua-duanya, ditolak kos. Di Malaysia, pelanggan runcit hanya dilindungi oleh undang-undang Malaysia apabila berdagang melalui firma yang dilesenkan oleh Suruhanjaya Sekuriti Malaysia (SC), dan forex dengan leveraj di broker luar negara bukan laluan yang dibenarkan, kerana Bank Negara Malaysia membenarkan pemastautin membeli atau menjual mata wang asing hanya dengan bank dan pengurup wang yang dilesenkan di Malaysia. Dagangan berisiko tinggi, dan kebanyakan akaun runcit yang berdagang CFD mengalami kerugian.
Dagangan berbeza daripada pelaburan dari segi ufuk masa. Satu dagangan berlangsung dari beberapa saat hingga beberapa minggu, manakala pelabur memegang aset selama bertahun-tahun, untuk pertumbuhan dan untuk pendapatan yang dibawa oleh pemilikan. Pesanan yang membuka sesuatu dagangan dahulunya dibuat melalui telefon kepada broker saham, dan dalam talian ia dihantar daripada platform atau aplikasi. Daripada platform itu pedagang boleh mencapai saham, indeks, forex, komoditi, dana pelaburan, bon dan kripto. Pasaran yang paling mudah bagi pemula ialah yang besar dan cair, seperti FBM KLCI dan USD/MYR. Dalam setiap pasaran, pedagang boleh memiliki aset itu secara langsung atau mendagangkan harganya melalui sesuatu produk. Di kebanyakan negara CFD ialah produk yang paling dekat dengan pemula, tetapi di Malaysia firma yang dilesenkan oleh SC hanya boleh menawarkan CFD kepada pelabur canggih, iaitu kategori yang ditetapkan oleh kekayaan yang tinggi, pendapatan yang tinggi atau pengalaman profesional dalam bidang kewangan, jadi bagi kebanyakan pembaca di Malaysia dagangan berleveraj berjalan melalui niaga hadapan yang disenaraikan di pasaran derivatif Bursa Malaysia. Niaga hadapan membawa leveraj, yang membolehkan margin 5%, ditetapkan untuk niaga hadapan itu oleh Bursa Malaysia Derivatives Clearing, rumah penjelasan bursa tersebut, membuka kedudukan yang 20 kali ganda lebih besar. Broker mengira untung dan rugi atas keseluruhan kedudukan itu, bukan atas deposit.
Apa pun gaya dagangan, daripada scalping hingga position trading, pedagang memperoleh wang apabila sesuatu kedudukan ditutup pada harga yang lebih baik daripada harga ia dibuka, sama ada long (membeli dahulu) atau short (menjual dahulu). Pedagang membuka kedudukan itu atas sebab yang diberikan oleh analisis, bukan atas kepastian. Kos ditolak daripada setiap hasil, bermula dengan spread. Hasil yang dicapai oleh kebanyakan pedagang runcit ialah kerugian, dan IG Markets, sebuah broker di UK, menyatakan bahawa 68% akaun pelabur runcit rugi wang dalam pertaruhan spread dan CFD-nya. Dengan leveraj, kerugian membesar mengikut keseluruhan kedudukan, dan jurang harga boleh membawa kerugian melepasi deposit sebelum penutupan paksa oleh broker bertindak. Pedagang mengehadkan risiko setiap dagangan sebelum memasukinya, dengan menentukan jumlah maksimum yang boleh dirugikan oleh dagangan itu, menetapkan keluar dan menyesuaikan saiz kedudukan dengannya.
Bagi pemastautin Malaysia, forex dengan leveraj di broker luar negara bukan laluan yang dibenarkan, kerana Bank Negara Malaysia membenarkan mata wang didagangkan hanya dengan bank dan pengurup wang yang dilesenkan di Malaysia; pada pasaran lain, leveraj yang boleh digunakan oleh pelanggan runcit ditetapkan oleh peraturan lesen firma itu. Kerugian pelanggan runcit berhenti pada wang dalam akaun hanya jika peraturan lesen broker atau terma broker sendiri memberikan perlindungan baki negatif, dan perjanjian akaun menyatakan sama ada ia memberikannya. Cukai juga memisahkan pemilikan daripada spekulasi: di Malaysia, keuntungan daripada saham yang dibeli secara langsung dan keuntungan daripada CFD dicukai seperti yang ditetapkan oleh undang-undang cukai pendapatan Malaysia.
Pemula bermula dengan menyemak broker, dan semakan pertama ialah kebenaran, kerana firma yang gagal dalam semakan itu tidak memerlukan semakan lanjut. Pemula kemudian berlatih pada akaun demo broker, yang menjalankan platform dan harga sebenar dengan wang maya, dan mempelajari mekanik sesuatu dagangan tanpa sebarang kos. Wang sebenar menyusul pada saiz kecil, setelah asasnya kukuh. Syarat untuk langkah itu ialah dana kecemasan yang sedia ada, hanya wang yang benar-benar lebihan, belanjawan yang ditetapkan lebih awal dan cukup kecil untuk dirugikan tanpa kesusahan yang sebenar, dan tiada sejarah ketagihan judi.
Apakah itu dagangan?
Dagangan ialah aktiviti membeli dan menjual instrumen kewangan untuk mendapat keuntungan daripada perubahan harganya, dalam ufuk masa yang singkat iaitu beberapa saat hingga beberapa minggu, dalam kedua-dua arah, dan selalunya dengan leveraj. Pedagang membuka satu kedudukan dan menutupnya kemudian, dan keuntungan datang daripada pergerakan harga, bukan daripada pendapatan yang dibawa oleh pemilikan aset. Hari ini pedagang berdagang melalui platform atau aplikasi broker yang dibenarkan, sama ada pedagang itu individu runcit atau institusi seperti bank atau dana.
Instrumen kewangan yang bertukar tangan ialah saham syarikat, indeks pasaran saham, mata wang, komoditi seperti emas dan minyak, dana pelaburan, bon dan kripto, sama ada dibeli secara langsung atau didagangkan melalui kontrak yang mengikuti harganya. Pedagang membeli apabila menjangka harga naik dan menjual apabila menjangka harga turun, jadi pasaran yang jatuh menawarkan peluang yang sama seperti pasaran yang naik. Leveraj membolehkan deposit yang kecil mengawal kedudukan yang lebih besar, dan ia membesarkan keuntungan dan kerugian pada setiap pergerakan.
Saham yang sama boleh didagangkan atau dilaburkan, dan pedagang ialah orang atau firma yang mendagangkannya: individu runcit yang berdagang dengan wangnya sendiri daripada telefon, atau institusi, bank atau dana, yang berdagang pada skala yang jauh lebih besar. Pedagang runcit dan institusi bertemu dalam pasaran kewangan yang sama, pada harga yang sama.
Dua soalan menyusul daripada takrifan itu: bagaimana dagangan berfungsi, daripada pesanan yang dihantar pada platform hingga penutupan kedudukan, dan bagaimana dagangan berbeza daripada pelaburan, yang menggunakan instrumen yang sama untuk tujuan yang berbeza.
Dagangan berbeza daripada pelaburan dari segi ufuk masanya. Dagangan memegang satu kedudukan selama beberapa saat hingga beberapa minggu untuk mendapat keuntungan daripada pergerakan harga, manakala pelaburan memegang aset selama bertahun-tahun, biasanya dalam akaun pelaburan, untuk pertumbuhan dan untuk pendapatan yang dibawa oleh pemilikan.
Ufuk masa menentukan kekerapan keputusan. Pedagang membuat keputusan pada setiap kedudukan, selalunya beberapa kali seminggu, dan memerhati harga semasa kedudukan terbuka. Pelabur jarang membuat keputusan, membeli dan memegang untuk jangka panjang, dan membiarkan pertumbuhan serta dividen selama bertahun-tahun melakukan kerjanya. Ufuk masa juga menentukan arah. Pedagang boleh mengaut untung daripada harga yang jatuh dengan menjual short, sedangkan pelabur hanya beruntung apabila nilai aset naik atau aset itu membayar pendapatan.
Dagangan selalunya menggunakan leveraj, jadi satu deposit mengawal kedudukan yang beberapa kali ganda saiznya. Pelaburan biasanya membayar harga penuh aset dan memilikinya. Pelabur yang memiliki satu saham menerima dividen saham itu, iaitu bahagian keuntungan yang dibayar oleh syarikat kepada pemegang sahamnya, manakala pedagang yang memegang kontrak berleveraj atas saham yang sama selama dua hari hanya menerima perubahan harganya. Sebagai balasan, dagangan mempunyai tiga kelebihan yang tiada dalam pelaburan: peluang untuk untung dalam kedua-dua arah, tempoh pegangan yang singkat, dan akses kepada banyak pasaran daripada satu akaun.
Pertumbuhan selama bertahun-tahun memerlukan pelaburan, dengan pendapatan yang dibawa oleh pemilikan. Keuntungan daripada pergerakan harga dalam kedua-dua arah memerlukan dagangan, pada risiko yang lebih tinggi dan dengan lebih banyak masa anda. Ramai orang melakukan kedua-duanya dengan wang yang berasingan, dan menimbang dagangan berbanding pelaburan mengikut matlamat anda sendiri menentukan berapa banyak daripada wang itu diperuntukkan kepada setiap aktiviti.
Dagangan dalam talian berbeza daripada dagangan luar talian dari segi bagaimana pesanan sampai ke pasaran. Secara luar talian, panggilan telefon kepada broker saham atau pedagang lantai membawa pesanan itu, manakala dalam talian pedagang menghantarnya secara elektronik daripada platform atau aplikasi. Yang tidak berubah ialah broker yang dibenarkan tetap berada di antara pedagang dengan pasaran, dan risikonya sama.
Di UK, perubahan itu bermula di Bursa Saham London dengan Big Bang, pembaharuan yang menyahkawal selia City of London dan menamatkan komisen tetap atas urus niaga saham. Urus niaga saham berpindah daripada lantai dagangan ke skrin pada 27 Oktober 1986, dan lantai itu kosong dalam beberapa bulan. Sebelum Big Bang, pelanggan persendirian menelefon broker saham, broker saham menyampaikan pesanan kepada dealer di lantai, dan harga dikembalikan melalui telefon. Skrin sampai kepada pelanggan persendirian dengan internet pada akhir 1990-an, dan ke dalam poket mereka dengan telefon pintar. Dagangan dalam talian juga dipanggil dagangan elektronik atau e-trading.
Dagangan dalam talian membawa empat kelebihan kepada pedagang runcit. Akses: akaun dibuka dalam talian, tanpa hubungan dengan broker saham. Kelajuan: pesanan sampai ke pasaran dalam sebahagian kecil saat, dan harga masa nyata dikemas kini pada telefon. Kos: komisen atas sesuatu urus niaga telah jatuh jauh di bawah apa yang dikenakan oleh broker saham melalui telefon. Produk dan waktu: aplikasi dagangan menawarkan saham, mata wang, indeks dan komoditi bersebelahan, dan memetik harga CFD (kontrak untuk perbezaan, yang mengikuti harga sesuatu pasaran tanpa pemilikan aset) pada banyak pasaran hampir sepanjang masa, jauh melebihi waktu mana-mana bursa.
Struktur sesuatu dagangan dan risikonya kekal sama. Broker yang dibenarkan masih memegang akaun dan membawa setiap pesanan ke pasaran, dan dagangan yang rugi kehilangan wang yang sama sama ada pesanan dibuat melalui telefon pada 1985 atau dengan satu ketikan pada aplikasi hari ini. Aplikasi juga memudahkan untuk berdagang dengan lebih kerap, dan berdagang dengan lebih kerap ialah risiko tersendiri.
Pasaran apakah yang boleh didagangkan?
Tujuh pasaran yang boleh didagangkan disenaraikan di bawah.
- Saham: saham syarikat yang disenaraikan di sesebuah bursa seperti Bursa Malaysia, atau Bursa Saham New York (NYSE) dan Nasdaq, kedua-duanya di New York, dibuka dari 21:30 hingga 04:00 waktu Malaysia (MYT) bagi kebanyakan tahun, dan sejam lebih lewat dari November hingga Mac, apabila New York menggunakan waktu piawai. Harga saham bergerak mengikut keputusan syarikat dan berita tentang syarikat serta sektornya, dan saham syarikat besar didagangkan dalam pasaran yang mendalam dan cair. Hari keputusan, apabila syarikat melaporkan, ialah hari saham itu paling banyak bergerak, dan kalendar keputusan membentuk cara dagangan saham berfungsi dari minggu ke minggu.
- Indeks: satu harga yang menjejaki sekumpulan saham, seperti FBM KLCI untuk 30 syarikat terbesar yang disenaraikan di Pasaran Utama Bursa Malaysia, S&P 500 untuk 500 syarikat besar AS dan Germany 40, nama yang diberikan oleh broker kepada indeks DAX Jerman, untuk 40 syarikat besar Jerman. Indeks bergerak mengikut ekonomi, kadar faedah dan keputusan ahli terbesarnya, dan ia biasanya bergerak kurang daripada satu saham, kerana kumpulan itu mencairkan berita sesebuah syarikat.
- Forex: singkatan bagi pertukaran mata wang asing (foreign exchange), mata wang yang didagangkan secara berpasangan, seperti USD/MYR, dolar AS berbanding ringgit Malaysia, dan EUR/USD, euro berbanding dolar. Forex ialah pasaran terbesar di dunia, pada USD9.6 trilion sehari menurut Tinjauan Tiga Tahunan Bank untuk Penyelesaian Antarabangsa (BIS) pada April 2025, dan ia dibuka 24 jam sehari, lima hari seminggu. Harga forex bergerak dalam pips, tempat perpuluhan keempat bagi kebanyakan pasangan, dan kedudukan diukur dalam lot, dengan satu lot standard ialah 100,000 unit mata wang pertama dalam pasangan itu. Kadar faedah, data inflasi dan keputusan bank pusat seperti Bank Negara Malaysia dan Federal Reserve AS menggerakkan sesuatu pasangan mata wang, dan pasangan utama ialah antara instrumen paling cair yang boleh dicapai oleh pedagang runcit, itulah sebabnya dagangan forex untuk pemula biasanya bermula dengannya.
- Komoditi: barangan fizikal daripada tiga jenis, logam seperti emas dan perak, tenaga seperti minyak dan gas asli, dan hasil pertanian seperti gandum. Minyak dipetik pada dua penanda aras, minyak mentah Brent dari Laut Utara dan WTI (West Texas Intermediate) dari AS. Harga komoditi bergerak mengikut penawaran dan permintaan, mengikut geopolitik, yang boleh memotong bekalan minyak atau gas dalam semalam, dan mengikut dolar AS, mata wang yang digunakan untuk meletakkan harga kebanyakan komoditi. Emas dan minyak didagangkan dalam pasaran yang cair, hasil pertanian dalam pasaran yang lebih nipis yang juga bergerak mengikut cuaca, dan bekalan fizikal membebani setiap satu daripadanya, yang meletakkannya di tengah-tengah cara dagangan komoditi berfungsi.
- Dana pelaburan: kumpulan saham, bon atau komoditi yang harganya mengikuti apa yang dipegangnya. ETF ialah dana dagangan bursa (exchange-traded funds). Ia disenaraikan di sesebuah bursa dan didagangkan seperti saham semasa sesi, manakala dana bersama dinilai harganya sekali sehari, menjadikannya lebih sesuai untuk pelaburan berbanding dagangan.
- Bon: pinjaman kepada kerajaan dan syarikat yang membayar faedah, seperti Sekuriti Kerajaan Malaysia (MGS), dan bon korporat. Harga bon bergerak berlawanan dengan arah kadar faedah, dan bon ialah pasaran yang digunakan oleh sesetengah pedagang untuk mendagangkan pandangan mereka tentang kadar.
- Kripto: mata wang digital seperti Bitcoin, yang pertama dan terbesar, dan Ether, mata wang rangkaian Ethereum, didagangkan 24 jam sehari, tujuh hari seminggu, dan jauh lebih volatil daripada saham atau mata wang. Akses kepada derivatif kripto bergantung pada peraturan setiap negara, jadi dagangan kripto untuk pemula bermula daripada apa yang dibenarkan oleh peraturan di tempat pedagang tinggal.
Setiap satu daripada tujuh pasaran itu ialah kelas aset, iaitu kumpulan aset yang mempunyai ciri serupa dan bergerak mengikut jenis berita yang sama.
Jadual di bawah memberikan tujuh pasaran itu, dibandingkan mengikut aset yang didagangkan, contoh dan ciri utama setiap satu.
| Pasaran | Aset yang didagangkan | Contoh | Ciri utama |
|---|---|---|---|
| Saham | Saham syarikat tersenarai | Saham Bursa Malaysia, saham NYSE dan Nasdaq | Paling banyak bergerak pada hari keputusan |
| Indeks | Satu harga bagi sekumpulan saham | FBM KLCI, S&P 500, Germany 40 | Biasanya bergerak kurang daripada satu saham |
| Forex | Mata wang secara berpasangan | USD/MYR, EUR/USD | Pasaran terbesar; dibuka 24 jam, lima hari seminggu |
| Komoditi | Barangan fizikal | Emas, perak, minyak Brent dan WTI, gas asli, gandum | Kebanyakannya dihargai dalam dolar AS |
| Dana pelaburan | Kumpulan saham, bon atau komoditi | ETF, dana bersama | ETF didagangkan dalam sesi; dana bersama dinilai harganya setiap hari |
| Bon | Pinjaman kepada kerajaan dan syarikat | Sekuriti Kerajaan Malaysia (MGS), bon korporat | Harga bergerak berlawanan dengan kadar faedah |
| Kripto | Mata wang digital | Bitcoin, Ether | Dibuka 24 jam, tujuh hari seminggu; jauh lebih volatil |
Pasaran yang paling mudah bagi pemula ialah yang besar dan cair, seperti FBM KLCI, USD/MYR dan saham syarikat besar. Ia paling mudah kerana spread-nya sempit, harganya dipetik secara berterusan pada waktu dagangnya, dan berita yang menggerakkannya dilaporkan secara meluas. Spread ialah jurang antara harga beli dengan harga jual.
Produk apakah yang digunakan untuk berdagang?
Tiga produk yang digunakan untuk berdagang disenaraikan di bawah.
- CFD: kontrak untuk perbezaan (contract for difference) ialah perjanjian dengan broker yang membayar perbezaan antara harga pembukaan dengan harga penutupan sesuatu pasaran, didarabkan dengan saiz kedudukan. CFD berleveraj, boleh dibuka long atau short, dan tidak memberikan pemilikan aset, dan gabungan itu ialah intipati dagangan CFD pada setiap pasaran, daripada satu saham hingga satu indeks.
- Niaga hadapan: kontrak yang didagangkan di bursa niaga hadapan, seperti ICE Futures Europe di London atau Chicago Mercantile Exchange (CME), untuk membeli atau menjual kuantiti tetap sesuatu aset pada harga tetap pada tarikh akan datang, dengan saiz kontrak yang tetap dan tarikh tamat tempoh. Bursa menetapkan saiz setiap kontrak, yang selalunya besar, jadi angka pertama yang perlu dipelajari tentang dagangan niaga hadapan ialah berapa banyak satu kontrak untung atau rugi bagi setiap mata pergerakan harga.
- Opsyen: kontrak yang memberikan hak, tetapi bukan kewajipan, untuk membeli atau menjual sesuatu aset pada harga tetap menjelang tarikh tertentu, sebagai pertukaran dengan premium yang dibayar terlebih dahulu. Pembeli opsyen hanya menanggung risiko premium, manakala penjual menanggung kewajipan dan risiko yang jauh lebih besar, pembahagian yang mesti diliputi oleh dagangan opsyen untuk pemula sebelum sebarang strategi.
Laluan lain ke pasaran yang sama ialah memiliki aset itu: saham atau ETF yang dibeli secara langsung melalui akaun broker dan dipegang, tanpa sebarang produk di antaranya. Pembelian langsung hanya berfungsi secara long dan tanpa leveraj, dan aset itu menjadi milik pembeli. Memiliki aset dan mendagangkan harganya melalui CFD ialah dua laluan ke pasaran yang sama, yang berbeza dari segi apa yang dibenarkan, kos dan perlindungan setiap satu.
Jadual di bawah memberikan tiga produk dan pembelian langsung, dibandingkan mengikut apa itu setiap satu, terma utamanya dan pemilikan yang diberikannya.
| Laluan | Apa itu | Terma utama | Pemilikan |
|---|---|---|---|
| CFD | Perjanjian broker yang membayar perbezaan harga | Berleveraj; long atau short | Tiada |
| Niaga hadapan | Kontrak bursa untuk membeli atau menjual kemudian | Harga tetap, saiz tetap, tarikh tamat tempoh | Tiada |
| Opsyen | Hak, bukan kewajipan, untuk membeli atau menjual | Harga dan tarikh tetap; premium dibayar terlebih dahulu | Tiada |
| Pembelian langsung | Saham atau ETF yang dipegang dalam akaun broker | Long sahaja; tiada leveraj | Aset menjadi milik pembeli |
Di Malaysia, firma yang dilesenkan oleh Suruhanjaya Sekuriti Malaysia (SC) hanya boleh menawarkan CFD kepada pelabur canggih, jadi bagi kebanyakan pembaca produk berleveraj yang boleh dicapai ialah niaga hadapan yang disenaraikan di pasaran derivatif Bursa Malaysia, dan saiz kontraknya, yang ditetapkan oleh bursa, ialah perkara pertama yang perlu dipelajari. Opsyen lebih jauh daripada pemula, kerana penetapan harganya mengambil masa lebih lama untuk dipelajari berbanding niaga hadapan atau saham. CFD ialah produk berleveraj yang menyebabkan kebanyakan akaun runcit rugi wang.
Berdagang tanpa memiliki aset berbeza daripada membelinya dari segi pemilikan. Saham yang dibeli secara langsung menjadikan pembelinya pemegang saham, dengan hak pemegang saham dan dividen, manakala CFD atas saham yang sama membayar perubahan harganya dan tidak memberikan hak-hak itu. Sebagai balasan, CFD membenarkan short dan dagangan dengan leveraj, dengan kos pembiayaan semalaman, dan pemilikan tidak membenarkan kedua-duanya.
Ambil pendedahan sebanyak RM5,500 kepada satu saham. Jika dibeli secara langsung, saham itu berharga RM5,500 ditambah komisen broker, dan keseluruhan jumlah itu keluar daripada akaun. Melalui CFD dengan margin 20%, iaitu leveraj 5:1, pendedahan yang sama memerlukan RM1,100 didepositkan. Kejatuhan 10% pada saham itu merugikan RM550 dalam kedua-dua kes: bagi pemilik, sepersepuluh daripada wang yang dilaburkan; bagi pedagang CFD, separuh daripada deposit. Hanya pedagang CFD yang boleh menjual dahulu dan memperoleh RM550 daripada kejatuhan yang sama.
Kedua-dua laluan juga berbeza dari segi kos, cukai dan perlindungan. Pemilik membayar komisen sekali, semasa pembelian, dan tiada caj harian semasa memegang saham itu. Pedagang CFD membayar spread dan, bagi setiap malam kedudukan kekal terbuka, pembiayaan semalaman, yang menjadikan CFD mahal untuk dipegang selama berbulan-bulan. Kedua-dua produk dicukai secara berbeza, dan layanannya bergantung pada negara. Skim pampasan membayar jika firma gagal hanya jika pengawal selia syarikat broker itu mempunyainya, seperti di UK dan Kesatuan Eropah, dan tiada skim yang membayar bagi kerugian dagangan; kerugian pelanggan runcit atas produk berleveraj berhenti pada wang dalam akaun hanya jika peraturan lesen broker atau terma broker sendiri memberikan perlindungan baki negatif, dan perjanjian akaun menyatakan sama ada ia memberikannya.
Memegang selama bertahun-tahun memerlukan pembelian aset itu. Berdagang pergerakan jangka pendek dalam kedua-dua arah memerlukan produk berleveraj, yang dipilih dengan pengetahuan bahawa leveraj membesarkan kerugian sama seperti keuntungan. Di Malaysia, CFD dalam contoh itu hanya terbuka kepada pelabur canggih di bawah garis panduan Suruhanjaya Sekuriti Malaysia, jadi bagi kebanyakan pembaca produk itu ialah niaga hadapan yang disenaraikan di pasaran derivatif Bursa Malaysia.
Bagaimanakah dagangan berfungsi?
Dagangan berfungsi dengan menghantar pesanan daripada platform atau aplikasi kepada broker, yang sama ada memadankannya pada buku pesanan bursa atau memenuhinya sendiri sebagai pembuat pasaran, secara over the counter. Pembelian diisi pada harga ask dan penjualan pada harga bid, harga bergerak mengikut penawaran dan permintaan, dan kedudukan kekal terbuka sehingga pesanan yang bertentangan menutupnya.
Broker memetik setiap pasaran dengan dua harga. Bid ialah harga yang anda boleh jual, ask ialah harga yang anda boleh beli, dan jurang antara kedua-duanya ialah spread, kos pertama bagi setiap dagangan. Petikan pada FBM KLCI mungkin berbunyi 1,599.5 / 1,600. Anda menjual pada 1,599.5 dan membeli pada 1,600, dan kedudukan yang dibeli pada 1,600 bermula 0.5 mata ke bawah, kerana menjualnya serta-merta akan diisi pada 1,599.5.
Laluan pesanan bergantung pada produk. Saham yang dibeli secara langsung pergi ke bursa seperti Bursa Malaysia, tempat buku pesanan menyenaraikan pesanan beli dan jual pada setiap harga dan memadankannya apabila bertemu. CFD didagangkan over the counter. Secara over the counter, broker bertindak sebagai pembuat pasaran, memetik bid dan ask sendiri daripada harga pasaran asas, dan mengambil sebelah lagi daripada dagangan itu.
Harga bergerak mengikut penawaran dan permintaan. Apabila pembeli lebih mendesak daripada penjual, mereka menerima harga yang lebih tinggi dan menaikkan ask. Apabila penjual lebih mendesak, mereka menerima harga yang lebih rendah dan menekan bid. Pembeli dan penjual ialah pedagang lain, individu runcit dan institusi seperti bank dan dana, yang pesanan gabungannya membentuk harga. Maka sesuatu dagangan melibatkan anda, broker, dan sama ada bursa tempat pesanan anda bertemu pesanan pedagang lain atau pembuat pasaran yang mengambilnya.
Kedudukan itu kemudian kekal terbuka, untung atau rugi dengan setiap pergerakan harga, sehingga pesanan yang bertentangan menutupnya. Penjualan menutup pembelian, dan pembelian menutup penjualan. Tiga mata rantai dalam rangkaian itu menentukan sebahagian besar hasil: broker yang membawa pesanan, leveraj yang menentukan saiz kedudukan, dan pesanan yang membuka serta menutupnya.
Dagangan dalam talian melalui broker kerana pelanggan runcit tidak boleh berurus niaga terus di bursa. Broker dalam talian ialah firma yang dibenarkan yang membuka akaun dagangan pelanggan, memegang wang di dalamnya, menyediakan platform dan melaksanakan setiap pesanan, sama ada dengan menyampaikannya kepada bursa atau dengan mengambil sebelah lagi daripada dagangan sebagai pembuat pasaran.
Hanya firma ahli boleh berurus niaga di bursa, dan keahlian memerlukan modal, sistem dan penyeliaan yang tidak dimiliki oleh individu. Broker itu dilesenkan oleh Suruhanjaya Sekuriti Malaysia (SC), kerana pelanggan runcit di Malaysia hanya dilindungi oleh undang-undang Malaysia apabila berdagang melalui firma yang dilesenkannya, dan forex dengan leveraj di broker luar negara bukan laluan yang dibenarkan, kerana Bank Negara Malaysia membenarkan pemastautin membeli atau menjual mata wang asing hanya dengan bank dan pengurup wang yang dilesenkan di Malaysia; kebenaran itulah yang membolehkan broker memegang wang pelanggan runcit dan membawa pesanan mereka. Pembukaan akaun bermula dengan semakan identiti, yang dikenali sebagai KYC (know your customer, kenali pelanggan anda), yang dikehendaki oleh undang-undang terhadap penipuan dan pengubahan wang haram. Firma itu kemudian menyimpan wang pelanggan secara berasingan daripada wangnya sendiri, dalam akaun yang berasingan, jika peraturan lesen firma itu menghendakinya, supaya pemiutang firma tidak dapat menuntutnya jika firma itu gagal.
Pelaksanaan mengikut salah satu daripada dua model, dan setiap satu membentuk harga yang diperoleh pelanggan. Dalam model pertama, broker menyampaikan pesanan kepada bursa, dan pelanggan mendapat harga bursa, biasanya ditambah komisen. Dalam model kedua, broker ialah pembuat pasaran. Broker memetik harga, mengambil sebelah lagi daripada dagangan dan memperoleh pendapatan daripada spread, jadi harga pelanggan ialah petikan broker sendiri, yang diperoleh daripada pasaran asas. Banyak firma menjalankan kedua-dua model, saham melalui bursa dan CFD sebagai pembuat pasaran, dan malah broker dalam talian terbaik melaksanakan setiap pesanan melalui salah satu daripada dua model itu.
Leveraj berfungsi dalam sesuatu dagangan dengan membenarkan satu deposit, iaitu margin, membuka kedudukan yang beberapa kali ganda lebih besar, supaya broker mengira untung dan rugi atas keseluruhan kedudukan dan bukan atas deposit. Pada satu kontrak niaga hadapan FBM KLCI, bernilai RM80,000 pada RM50 bagi setiap mata indeks, margin 5%, seperti yang ditetapkan oleh bursa untuk niaga hadapan itu melalui rumah penjelasan Bursa Malaysia Derivatives, bermakna RM4,000 didepositkan, iaitu leveraj 20:1. Pergerakan 1% dalam indeks untung atau rugi RM800, satu perlima daripada deposit.
Margin dan leveraj menyatakan nisbah yang sama. Margin 5% bermakna kedudukan 20 kali ganda deposit, 20:1. Margin 3.33% ialah 30:1, dan margin 20% ialah 5:1. Broker tidak meminjamkan apa-apa kepada pedagang untuk dibelanjakan. Leveraj ialah pendedahan, dan pedagang menanggung untung atau rugi atas keseluruhan RM80,000.
Dengan FBM KLCI pada 1,600, spread sebanyak 0.5 mata ialah kira-kira 0.031% daripada harga, kira-kira RM25 pada kedudukan RM80,000, dan ia ditolak daripada kedua-dua hasil. Kenaikan 1% memberi untung RM800 dan meninggalkan RM775 selepas spread. Kejatuhan 1% merugikan RM800, dan RM825 dengan spread. Pergerakan 5% yang menentang kedudukan mengambil RM4,000, iaitu keseluruhan deposit.
Apabila kerugian menghakis akaun, broker memantau ekuiti, iaitu deposit tambah atau tolak hasil terbuka. Apabila ekuiti kurang daripada margin yang diperlukan oleh kedudukan itu, margin call memberi amaran kepada pedagang untuk menambah wang atau mengurangkan kedudukan, dan jika ekuiti terus jatuh, broker menutup kedudukan sebelum akaun kehabisan. Margin call dan penutupan paksa ialah dua perlindungan yang terbina dalam cara leveraj berfungsi, dan tiada satu pun mengubah aritmetiknya. Leveraj sendiri mempunyai had bagi pemastautin Malaysia: forex dengan leveraj di broker luar negara bukan laluan yang dibenarkan, kerana Bank Negara Malaysia membenarkan mata wang didagangkan hanya dengan bank dan pengurup wang yang dilesenkan di Malaysia, dan pada pasaran lain leveraj yang boleh digunakan oleh pelanggan runcit ditetapkan oleh peraturan lesen firma itu.
Empat pesanan yang membuka dan menutup sesuatu dagangan disenaraikan di bawah.
- Pesanan pasaran (market order): diisi sekarang, pada harga terbaik yang ada, jadi pembelian diisi pada ask dan penjualan pada bid. Pengisian adalah pasti dan harga tidak, dan dalam pasaran yang pantas harga itu boleh lebih buruk daripada harga pada skrin.
- Pesanan had (limit order): diisi pada harga yang anda tetapkan atau yang lebih baik, pembelian pada atau di bawah had dan penjualan pada atau di atasnya. Harga adalah pasti dan pengisian tidak, kerana pesanan itu tidak pernah diisi jika pasaran tidak pernah mencapai had itu.
- Pesanan stop-loss: menutup kedudukan apabila harga mencapai paras kerugian yang ditetapkan. Stop-loss tidak dijamin, kerana pesanan diisi pada harga seterusnya yang ada apabila harga melompat melepasi paras itu, semalaman atau semasa berita. Harga itu boleh jauh melepasi paras tersebut. Stop terjamin menutup tepat pada paras itu, dan sesetengah broker menawarkannya dengan bayaran premium.
- Pesanan take-profit: menutup kedudukan apabila harga mencapai sasaran, mengunci keuntungan tanpa pedagang memerhati skrin.
Apakah gaya dagangan yang utama?
Apa yang menentukan empat gaya dagangan yang utama ialah berapa lama pedagang memegang sesuatu kedudukan. Ia disenaraikan di bawah dari tempoh pegangan yang paling singkat hingga yang paling panjang.
- Scalping: kedudukan dipegang selama beberapa saat hingga beberapa minit, banyak kali sehari, untuk menangkap pergerakan yang kecil. Kos paling membebankan dalam scalping, kerana pedagang membayar spread pada setiap dagangan dan setiap keuntungan adalah kecil.
- Day trading: kedudukan dibuka dan ditutup dalam satu sesi, jadi pedagang tidak memegang apa-apa semalaman. Day trading memerlukan berjam-jam di hadapan skrin semasa pasaran dibuka.
- Swing trading: kedudukan dipegang selama beberapa hari hingga beberapa minggu untuk menangkap ayunan harga. Niaga hadapan tidak membayar pembiayaan semalaman, kerana kos memegang kedudukan itu terbina dalam harganya, dan harga boleh melompat antara sesi.
- Position trading: kedudukan dipegang selama beberapa minggu hingga beberapa bulan atas trend yang lebih besar, hampir dengan pelaburan dari segi ufuk tetapi masih bertujuan untuk pergerakan harga. Niaga hadapan yang dipegang selama beberapa bulan mesti digulung ke kontrak seterusnya (rollover) sebelum setiap tarikh tamat tempoh, dan spread serta komisen yang dibayar pada setiap penggulungan bertambah sepanjang bulan-bulan itu, bersama kos memegang yang terbina dalam harga setiap kontrak baharu.
Gaya ialah jangka masa, dan strategi ialah set peraturan di dalamnya: bila masuk, di mana keluar dan berapa banyak risiko. Strategi dagangan yang biasa termasuk mengikut trend (trend following), yang berdagang mengikut arah trend, breakout trading, yang masuk apabila harga meninggalkan satu julat, dan range trading, yang membeli berhampiran bahagian bawah julat dan menjual berhampiran bahagian atas. Algorithmic trading berada pada paksi yang berbeza, kerana ia menerangkan siapa yang melaksanakan dagangan, iaitu perisian yang mengikut peraturan bertulis, dan algoritma boleh melakukan scalping atau memegang selama berminggu-minggu. Swing trading dan position trading hanya perlu disemak sekali atau dua kali sehari, yang menjadikannya gaya yang sesuai dengan pekerjaan, manakala scalping dan day trading mengambil waktu bekerja itu sendiri. Tempoh pegangan ialah paksi yang menyusun jenis dagangan yang utama, dan pasaran yang sama boleh didagangkan dalam mana-mana daripada empat gaya itu.
Bagaimanakah anda memperoleh wang daripada dagangan?
Anda memperoleh wang daripada dagangan apabila sesuatu kedudukan ditutup pada harga yang lebih baik daripada harga ia dibuka. Kedudukan long membeli kemudian menjual pada harga yang lebih tinggi, dan kedudukan short menjual kemudian membeli semula pada harga yang lebih rendah. Untung atau rugi bersamaan dengan perubahan harga didarab saiz kedudukan, ditolak kos, dan sepanjang banyak dagangan hasilnya bergantung pada saiz kemenangan berbanding kerugian.
Ambil 100 saham yang dibeli pada RM27.50, satu kedudukan RM2,750. Dijual pada RM30.25, kedudukan itu untung RM2.75 × 100 = RM275. Dijual pada RM24.75, ia rugi RM275, kedua-duanya sebelum kos. Pergerakan yang sama dibuat secara short, menjual 100 saham pada RM27.50 dan membelinya semula pada RM24.75, untung RM275. Pengiraan itu mendarabkan perubahan harga dengan saiz kedudukan, tidak pernah dengan deposit. Deposit mungkin sebahagian kecil daripada RM2,750 dengan leveraj, dan untung atau ruginya tetap RM275.
Kos ditolak daripada setiap hasil, bermula dengan spread, yang dilalui oleh kedudukan itu pada saat ia dibuka. Sesuatu dagangan mesti bergerak lebih jauh daripada kosnya sebelum menunjukkan keuntungan, jadi kaedah yang menang kecil dan kerap boleh rugi wang sebaik pedagang telah membayar spread dan caj lain.
Sepanjang banyak dagangan, seberapa kerap pedagang betul kurang penting berbanding seberapa banyak kemenangan menghasilkan berbanding seberapa banyak kerugian merugikan. Pedagang yang menang enam daripada sepuluh dagangan masih rugi wang jika setiap kerugian dua kali ganda saiz setiap kemenangan.
Hasil yang dicapai oleh kebanyakan pedagang runcit ialah kerugian. Kerugian itu ditunjukkan dalam satu angka yang diterbitkan oleh firma yang menawarkan CFD, iaitu bahagian akaun runcit mereka yang rugi wang. IG Markets ialah penyedia pertaruhan spread dan CFD di UK, dan dalam panduan UK-nya bertarikh 13 Julai 2026 ia menyatakan, sebagai contoh, bahawa 68% akaun pelabur runcit rugi wang apabila berdagang pertaruhan spread dan CFD dengan firma itu. Sara hidup daripada dagangan memang wujud, tetapi hanya minoriti yang mencapainya, selepas bertahun-tahun berlatih dan dengan akaun yang cukup besar supaya keuntungan biasa menampung kos sara hidup. Kegigihan sahaja tidak membawa ke sana. Ahli ekonomi Fernando Chague, Rodrigo De-Losso dan Bruno Giovannetti mengikuti 19,646 orang yang mula berdagang niaga hadapan Ibovespa, indeks saham utama Brazil, secara day trading antara 2013 dengan 2015, dan mendapati bahawa 97% daripada mereka yang terus berdagang lebih 300 hari mengalami kerugian.
Jenis analisis apakah yang memandu sesuatu dagangan?
Tiga jenis analisis yang memandu sesuatu dagangan disenaraikan di bawah.
- Analisis teknikal: mengkaji harga itu sendiri pada carta, dengan trendnya, volum yang didagangkan, paras sokongan dan rintangan di mana harga pernah berpatah balik, dan penunjuk yang dikira daripada harga lalu, seperti purata bergerak dan Relative Strength Index (RSI). Analisis teknikal menganggap bahawa cara sesuatu pasaran bergerak sebelum ini memberitahu sesuatu tentang cara ia akan bergerak seterusnya.
- Analisis fundamental: mengkaji apa yang sepatutnya menggerakkan nilai sesuatu aset, seperti keputusan kewangan syarikat, data ekonomi seperti inflasi dan pekerjaan, dan kadar faedah, yang ditetapkan oleh Bank Negara Malaysia untuk Malaysia. Keputusan kadar boleh menggerakkan ringgit Malaysia, FBM KLCI dan Sekuriti Kerajaan Malaysia (MGS) dalam beberapa saat.
- Analisis sentimen: mengkaji kedudukan dan aliran peserta lain, bagaimana pedagang diposisikan dan betapa sesaknya satu sisi pasaran. Datanya datang daripada sumber seperti laporan mingguan Commitments of Traders, yang di dalamnya Commodity Futures Trading Commission (CFTC) AS menunjukkan bagaimana peserta besar dalam pasaran niaga hadapan diposisikan, dan bahagian pelanggan yang long atau short yang diterbitkan oleh banyak broker. Analisis sentimen membaca sisi yang sesak sebagai amaran, kerana hanya sedikit pembeli yang tinggal untuk menolak harga lebih tinggi sebaik sahaja kebanyakan pedagang sudah memegangnya.
Jadual di bawah memberikan tiga jenis analisis, dibandingkan mengikut apa yang dikaji oleh setiap satu, alat dan data biasanya, dan cara ia membaca pasaran.
| Analisis | Apa yang dikaji | Alat dan data biasa | Cara ia membaca pasaran |
|---|---|---|---|
| Teknikal | Harga pada carta | Trend, volum, sokongan dan rintangan, purata bergerak, RSI | Pergerakan lalu memberitahu sesuatu tentang yang seterusnya |
| Fundamental | Apa yang menggerakkan nilai sesuatu aset | Keputusan syarikat, inflasi, pekerjaan, kadar faedah | Keputusan syarikat, data dan keputusan kadar faedah menggerakkan harga |
| Sentimen | Kedudukan dan aliran peserta lain | Laporan Commitments of Traders; bahagian long/short broker | Sisi yang sesak ialah amaran |
Kebanyakan pedagang menggabungkan ketiga-tiga jenis analisis, menggunakan fundamental sebagai sebab untuk berdagang dan carta untuk masanya. Prestasi lalu bukan petunjuk yang boleh dipercayai bagi keputusan masa depan, sama ada masa lalu itu ialah carta, rekod sesuatu strategi atau rangkaian dagangan anda sendiri.
Mentafsir corak carta dalam dagangan melibatkan analisis bentuk dan konteks pembentukan harga untuk membuat kesimpulan tentang apa yang dicadangkannya mengenai arah harga akan datang. Pedagang mentafsir corak carta dari segi siapa yang mengawal (pembeli atau penjual), arah breakout yang berkemungkinan, dan sasaran harga yang berpotensi. Mentafsir corak carta ialah memahami apa yang dicadangkan oleh bentuk pergerakan harga tentang perubahan atau kesinambungan trend, dan bertindak berdasarkan pemahaman itu. Pedagang menukar corak visual itu menjadi pelan dagangan, di mana mereka mengenal pasti satu corak, menunggu ia selesai atau disahkan, dan kemudian masuk serta mengurus dagangan itu dengan membaca apa yang ditunjukkan oleh corak itu untuk stop dan sasaran.
Tafsiran corak carta ialah gabungan garis panduan teknikal dan sedikit seni, kerana pengalaman membantu membezakan corak berkebarangkalian tinggi daripada yang palsu dan membaca konteks (corak dalam konteks trend yang lebih besar atau isyarat lain). Pedagang mendapat gambaran tentang corak mana yang boleh dipercayai dan sejauh mana agresif untuk mendagangkannya melalui latihan.
Tingkah laku volum ialah sebahagian daripada tafsiran corak carta. Banyak corak dianggap lebih boleh dipercayai jika disertai corak volum tertentu. Sebagai contoh, dalam head and shoulders, volum selalunya tertinggi pada bahu kiri dan kepala, kemudian berkurang, dan melonjak pada pecahan neckline. Pedagang yang melihat volum melonjak pada pecahan neckline mentafsirkannya sebagai pengesahan jualan yang berat dan oleh itu pembalikan yang sah. Dalam flag, volum yang menurun semasa pembentukan flag dan kemudian meningkat pada breakout ialah tanda klasik bahawa kesinambungan itu benar. Ramai pedagang menumpukan banyak jam belajar untuk memahami corak carta dalam dagangan dan peraturannya dengan sempurna.
Mentafsir corak candlestick dalam dagangan melibatkan analisis bentuk dan kedudukan satu atau beberapa candlestick untuk membuat kesimpulan tentang sentimen semasa pasaran dan pergerakan seterusnya yang berkemungkinan. Pedagang melihat di mana corak candlestick berlaku (selepas trend naik, trend turun, atau dalam konsolidasi) dan apa yang ditunjukkan oleh corak itu tentang dinamik pembeli-penjual, kemudian menggunakan maklumat itu untuk membuat keputusan dagangan.
Tafsiran corak candlestick ialah membaca cerita yang diceritakan oleh setiap corak tentang siapa yang menang antara bulls (pembeli) dan bears (penjual), dan kemudian membuat pertaruhan berkebarangkalian bahawa cerita ini akan terus berlangsung dalam arah yang ditunjukkan. Dengan menggabungkan pengetahuan tentang corak (mengetahui peraturan tepat "shooting star", sebagai contoh) dengan kedudukannya (ia berlaku pada paras rintangan selepas kenaikan yang panjang), pedagang membuat keputusan untuk membeli, menjual atau berdiam diri. Corak candlestick menyuling banyak maklumat harga menjadi satu isyarat yang padat. Pedagang menjangka pergerakan pasaran jangka pendek dan melaraskan kedudukan mereka dengan sewajarnya dengan mentafsir corak candlestick dengan tepat, sebaik-baiknya dengan isyarat pengesahan seperti peningkatan volum.
Corak candlestick ditafsirkan dalam konteks pasaran yang lebih luas, sama ada dalam trend naik, trend turun atau julat. Dalam trend turun, corak seperti Hammer atau Morning Star mencadangkan pembalikan menaik, manakala dalam trend naik, pembentukan seperti Shooting Star atau Evening Star memberi amaran tentang puncak yang berpotensi. Corak berbilang candlestick (contohnya, Bullish Engulfing atau Bearish Engulfing) menekankan peralihan momentum daripada penjual kepada pembeli atau sebaliknya.
Pedagang sering mencari pengesahan melalui candle susulan, analisis volum, atau penjajaran dengan paras sokongan dan rintangan utama. Jangka masa yang lebih tinggi (carta harian atau mingguan) lazimnya memberikan lebih bobot kepada corak ini berbanding sela yang lebih pendek.
Apakah kos dagangan dalam talian?
Empat kos dagangan dalam talian disenaraikan di bawah.
- Spread: jurang antara harga beli dengan harga jual, dibayar semasa pembukaan kerana kedudukan dibuka pada ask dan akan ditutup pada bid. Pada kedudukan RM55,000, spread 0.1% berharga kira-kira RM55 untuk dibuka. Tiada baris pada penyata menunjukkan spread, kerana kos itu terletak dalam kedua-dua harga, dan itulah maksud spread yang praktikal bagi pedagang: caj yang dibayar pada setiap dagangan tanpa dibilkan.
- Komisen: yuran yang dikenakan oleh broker di atas harga. Pembelian saham secara langsung biasanya berharga yuran tetap bagi setiap urus niaga, manakala CFD saham biasanya dikenakan komisen kira-kira 0.1% daripada nilai dagangan, RM55 pada kedudukan RM55,000, dikenakan apabila kedudukan dibuka dan sekali lagi apabila ditutup.
- Kos memegang: niaga hadapan tidak mengenakan pembiayaan semalaman, kerana kos memegang kedudukan itu terbina dalam harganya, yang berbeza daripada harga pasaran asas sehingga kontrak tamat tempoh. Memegang melepasi tarikh tamat tempoh bermakna menggulung ke kontrak seterusnya, dan membayar spread serta komisen sekali lagi.
- Penukaran mata wang: yuran peratusan pada pasaran yang berharga di luar ringgit Malaysia, seperti saham AS dalam dolar, dikenakan apabila broker menukar wang itu dan sekali lagi apabila hasilnya kembali ke ringgit Malaysia.
Jadual di bawah memberikan empat kos, dibandingkan mengikut apa yang dikenakan oleh setiap satu, cara ia dikira dan bila ia dikenakan.
| Caj | Terpakai pada | Cara dikira | Bila dikenakan |
|---|---|---|---|
| Spread | Setiap dagangan | Jurang beli-jual; 0.1% ialah kira-kira RM55 pada RM55,000 | Semasa pembukaan |
| Komisen | Saham yang dibeli secara langsung; CFD saham | Yuran tetap bagi setiap urus niaga; kira-kira 0.1% pada CFD saham | Bagi setiap urus niaga; CFD saham semasa pembukaan dan penutupan |
| Kos memegang | Niaga hadapan yang dipegang terbuka | Terbina dalam harga niaga hadapan; spread dan komisen dibayar sekali lagi pada setiap penggulungan | Pada setiap penggulungan |
| Penukaran mata wang | Pasaran yang berharga di luar ringgit Malaysia | Yuran peratusan | Semasa penukaran dan semasa kembali ke ringgit Malaysia |
Setiap caj kecil pada satu dagangan dan bertambah dengan kekerapan. Pedagang yang membuka 200 kedudukan setahun pada spread RM55 setiap satu membayar RM11,000 dalam spread sahaja, kos yang mesti ditebus semula oleh dagangan itu sebelum sebarang keuntungan.
Apakah risiko dagangan?
Enam sumber kerugian dagangan disenaraikan di bawah.
- Leveraj: kerugian membesar mengikut keseluruhan kedudukan, bukan mengikut deposit, jadi pergerakan 5% yang menentang kedudukan pada 20:1 mengambil seluruh margin.
- Volatiliti dan jurang: harga melompat apabila ada berita, keputusan syarikat dan data ekonomi, dan sepanjang waktu pasaran ditutup. Harga yang dibuka jauh daripada penutupan sebelumnya melangkau setiap paras di antaranya, termasuk stop-loss. Pada 15 Januari 2015, Bank Nasional Switzerland menarik balik tanpa amaran paras minimum 1.20 franc Switzerland bagi setiap euro, dan franc naik lebih 30% berbanding euro pada kemuncak pergerakan itu, sebelum menamatkan hari itu kira-kira 15% lebih tinggi.
- Overtrading: berdagang dengan lebih kerap meningkatkan kos dan menurunkan hasil. Brad Barber dan Terrance Odean, dalam Trading Is Hazardous to Your Wealth (Journal of Finance, 2000), mengkaji akaun pembrokeran isi rumah AS dari 1991 hingga 1996 dan mendapati bahawa isi rumah yang paling banyak berdagang memperoleh 11.4% setahun, berbanding 17.9% bagi pasaran.
- Emosi: ketakutan dan ketamakan memecahkan pelan, kebanyakannya selepas kerugian, apabila pedagang menaikkan saiz untuk memenangi semula wang itu atau memegang kedudukan yang rugi dengan harapan harga kembali. Terrance Odean menemui tabiat kedua dalam rekod 10,000 akaun di sebuah broker diskaun besar AS dari 1987 hingga 1993 (Journal of Finance, 1998). Pelabur menunjukkan keutamaan yang kuat untuk menjual saham mereka yang untung berbanding yang rugi, corak yang dikenali sebagai kesan disposisi (disposition effect). Psikologi dagangan ialah kajian tentang reaksi ini, dan tentang disiplin yang mengekalkannya di luar pelan.
- Pelaksanaan dan slippage: dalam pasaran yang pantas, pesanan diisi pada harga yang lebih buruk daripada yang dimaksudkan. Perbezaan itu ialah slippage, dan ia ditolak daripada hasil.
- Penipuan dagangan: firma tanpa kebenaran, firma klon yang meniru nama firma yang dibenarkan, tip di media sosial dan janji pulangan terjamin mengambil wang pemula tanpa satu dagangan pun. FCA, pihak berkuasa kewangan UK, menerima 14,504 laporan tentang perniagaan tanpa kebenaran dari Januari hingga Ogos 2024, dan menyemak setiap firma dengan daftar serta senarai amaran pengawal selia ialah peraturan pertama cara mengesan penipuan dagangan.
Ya, kerugian dagangan boleh melebihi jumlah yang dilaburkan pada kedudukan berleveraj, kerana kerugian membesar mengikut keseluruhan kedudukan dan jurang harga boleh membawanya melepasi deposit sebelum penutupan paksa oleh broker bertindak. Pelanggan runcit yang berdagang CFD dilindungi oleh perlindungan baki negatif, yang wujud tepat kerana kerugian boleh melepasi deposit, dan yang menghentikan kerugian pada wang dalam akaun, hanya jika peraturan lesen broker atau terma broker sendiri memberikannya, dan perjanjian akaun menyatakan sama ada ia memberikannya.
Pada kedudukan RM55,000 yang dipegang dengan margin RM2,750, kejatuhan 5% mengambil seluruh deposit. Jurang 10% semalaman mengambil RM5,500, dua kali ganda deposit, sama ada ia datang daripada keputusan syarikat atau kejutan politik, dan penutupan paksa oleh broker tidak boleh bertindak pada harga yang dilangkau oleh pasaran. Stop-loss juga tidak menghadkan kerugian dalam jurang, kerana stop itu diisi pada harga seterusnya yang ada.
Perlindungan baki negatif memindahkan kerugian melepasi sifar daripada pelanggan kepada broker. Apabila akaun jatuh di bawah sifar, broker menghapus kira baki negatif itu. Kerugian pelanggan runcit pada CFD berhenti pada wang dalam akaun hanya jika peraturan lesen broker atau terma broker sendiri memberikan perlindungan baki negatif, dan perjanjian akaun menyatakan sama ada ia memberikannya. Perlindungan itu hanya milik pelanggan runcit, dan ia meliputi akaun, bukan satu dagangan, jadi seluruh baki akaun masih boleh hilang.
Risiko sesuatu dagangan dihadkan oleh tiga keputusan yang dibuat oleh pedagang sebelum memasukinya. Pedagang mula-mula menentukan jumlah maksimum yang boleh dirugikan oleh dagangan itu. Pedagang kemudian menetapkan keluar pada harga di mana pasaran membuktikan idea itu salah. Akhir sekali, pedagang menyesuaikan saiz kedudukan supaya kerugian pada keluar itu sama dengan jumlah yang diputuskan. Oleh itu saiz kedudukan bersamaan dengan risiko dibahagi jarak daripada masuk ke keluar.
Kerugian mana-mana dagangan ialah saiznya didarab jarak daripada masuk ke keluar. Risiko didahulukan, biasanya 0.5% hingga 1% daripada akaun bagi setiap dagangan. Keluar menyusul, pada harga di mana sebab untuk dagangan itu tidak lagi berpegang. Saiz terhasil daripada kedua-duanya. Stop yang lebih lebar bermakna kedudukan yang lebih kecil, jadi kerugian kekal pada jumlah yang diputuskan walau apa pun pasaran.
Pesanan stop-loss menutup kedudukan pada keluar, kecuali dalam jurang, di mana pesanan diisi pada harga seterusnya yang ada. Sasaran sekurang-kurangnya dua kali ganda jarak ke stop menjadikan setiap kemenangan bernilai sekurang-kurangnya dua kerugian, jadi pedagang yang menang kurang daripada separuh dagangan masih boleh mendahului.
Had di atas satu dagangan melindungi akaun sepanjang rangkaian kerugian. Sepanjang rangkaian sedemikian akaun jatuh daripada puncaknya, dan kejatuhan itu ialah drawdown. Untuk menghadkan drawdown, had kerugian harian atau mingguan menghentikan dagangan sebaik akaun kehilangan jumlah tertentu. Had kedua ialah kepelbagaian (diversifikasi), penyebaran risiko merentasi beberapa kedudukan dan pasaran, yang menghadkan seberapa banyak satu dagangan atau satu pasaran boleh mencederakan akaun. Had pada setiap dagangan dan pada seluruh akaun bersama-sama membentuk pengurusan risiko.
Pelan dagangan menulis semua had ini sebelum dagangan pertama: pasaran, sebab untuk masuk, risiko bagi setiap dagangan, stop dan sasaran, serta had kerugian. Cara biasa pemula kehilangan wang datang daripada membiarkan had-had ini tidak ditetapkan.
Apakah yang berbeza tentang dagangan dalam talian di Malaysia?
Yang berbeza tentang dagangan dalam talian di Malaysia ialah Bank Negara Malaysia membenarkan pemastautin berdagang mata wang hanya dengan bank dan pengurup wang yang dilesenkan di Malaysia, jadi forex dengan leveraj di broker luar negara bukan laluan yang dibenarkan, bahawa undang-undang Malaysia hanya melindungi pelanggan runcit dengan firma yang dilesenkan oleh Suruhanjaya Sekuriti Malaysia (SC), dan cukai yang memisahkan cara-cara berdagang. Pedagang di Malaysia menyemak bahawa firma itu dilesenkan oleh SC dan tiada dalam Senarai Amaran Pelabur-nya. Pasaran, pembelian langsung dan niaga hadapan yang disenaraikan di Malaysia, mekanisme sesuatu dagangan dan kosnya berfungsi seperti di tempat lain.
Pedagang di Malaysia memiliki aset atau berspekulasi dengan niaga hadapan yang disenaraikan di pasaran derivatif Bursa Malaysia, membayar jenis caj yang sama dan mengikut rangkaian yang sama daripada pesanan hingga penutupan; CFD, yang hanya boleh ditawarkan oleh firma yang dilesenkan oleh SC kepada pelabur canggih, bukan laluan bagi kebanyakan pembaca.
Kerangka di sekeliling laluan itulah yang berubah. SC melesenkan firma yang melayani pelanggan runcit di Malaysia pada pasaran selain mata wang dan menyimpan daftar yang digunakan untuk menyemak firma, kerana pelanggan runcit hanya dilindungi oleh undang-undang Malaysia apabila berdagang melalui firma berlesen. Bagi pemastautin Malaysia, forex dengan leveraj di broker luar negara bukan laluan yang dibenarkan, kerana Bank Negara Malaysia membenarkan mata wang didagangkan hanya dengan bank dan pengurup wang yang dilesenkan di Malaysia; pada pasaran lain, peraturan lesen firma itu menghadkan leveraj yang boleh digunakan oleh pelanggan runcit. Di Malaysia, keuntungan daripada saham yang dibeli secara langsung dan keuntungan daripada CFD dicukai seperti yang ditetapkan oleh undang-undang cukai pendapatan Malaysia.
Bagi pembaca di Malaysia, dagangan dalam talian dikawal selia oleh dua pihak berkuasa. Bank Negara Malaysia membenarkan pemastautin membeli atau menjual mata wang asing hanya dengan bank dan pengurup wang yang dilesenkan di Malaysia, jadi forex dengan leveraj di broker luar negara bukan laluan yang dibenarkan. Suruhanjaya Sekuriti Malaysia (SC) melesenkan firma yang berurus niaga dalam pasaran lain dan menyimpan Senarai Amaran Pelabur bagi firma tanpa kebenaran, termasuk penyedia forex dan CFD, dan pembaca yang melabur melalui firma tanpa kebenaran tidak dilindungi oleh undang-undang sekuriti Malaysia. Setiap firma yang berurus niaga dengan pelanggan runcit di Malaysia pada pasaran selain mata wang mesti diberi kebenaran oleh SC, tersenarai dalam daftarnya dengan nombor rujukan firmanya, menyimpan wang pelanggan secara berasingan dan menggunakan peraturannya tentang produk berleveraj. Jika firma yang dibenarkan gagal, skim pampasan membayar hanya jika pengawal selia syarikat broker itu mempunyainya, seperti di UK dan Kesatuan Eropah, dan tiada skim yang membayar bagi kerugian dagangan.
Firma yang ingin berurus niaga dengan pelanggan runcit di Malaysia pada pasaran selain mata wang memohon kepada SC, yang menyemak modal, sistem dan orang yang menjalankannya sebelum memberikan kebenaran, dan kemudian menyeliainya. Firma yang dibenarkan muncul dalam daftar SC, senarai awamnya bagi firma yang dibenarkan, dengan nombor rujukan firmanya, kebenarannya, alamatnya, laman webnya dan nombor telefonnya. Sebaik dibenarkan, firma mesti menyimpan wang pelanggan dalam akaun berasingan dan menggunakan peraturan SC tentang produk berleveraj. Skim pampasan ialah jaring keselamatan jika firma gagal, tetapi hanya jika pengawal selia syarikat broker itu mempunyainya, seperti di UK dan Kesatuan Eropah. Jika skim wujud, ia membayar untuk wang dan pelaburan yang tidak dapat dikembalikan oleh firma, dan tiada skim yang membayar bagi kerugian yang dialami melalui dagangan.
SC juga menyimpan Senarai Amaran Pelabur bagi firma yang berurus niaga dengan pemastautin Malaysia tanpa kebenaran, termasuk penyedia forex dan CFD, dan bagi firma klon, yang meniru nama, nombor rujukan atau laman web firma yang dibenarkan untuk mengambil deposit daripada orang yang percaya mereka berurusan dengan firma sebenar.
Semakan sebelum mendeposit mengambil masa beberapa minit. Cari nama firma itu dalam daftar SC, pastikan nombor rujukan firma, laman web dan nombor telefon sepadan dengan yang diberikan kepada anda, dan cari nama yang sama dalam Senarai Amaran Pelabur-nya. Firma yang tiada dalam daftar, atau yang butirannya tidak sepadan, tidak patut menerima wang. Bagi forex dengan leveraj tiada broker luar negara untuk disemak, kerana laluan itu tidak dibenarkan. Semakan daftar dan senarai amaran ialah bahagian peraturan dagangan yang menjadi tanggungjawab pembaca dan bukan firma.
Bagi pemastautin Malaysia, had pertama ke atas dagangan berleveraj datang sebelum peraturan mana-mana broker: Bank Negara Malaysia membenarkan mata wang didagangkan hanya dengan bank dan pengurup wang yang dilesenkan di Malaysia, jadi forex dengan leveraj di broker luar negara bukan laluan yang dibenarkan. Sebagai perbandingan, empat peraturan yang menghadkan dagangan berleveraj bagi pelanggan runcit disenaraikan di bawah sebagaimana ia berlaku dengan syarikat yang dibenarkan oleh FCA, pengawal selia EU atau ASIC dan dengan syarikat yang dibenarkan di pusat luar pesisir.
- Had leverage: pada CFD, pelanggan runcit syarikat yang dibenarkan oleh FCA, pengawal selia EU atau ASIC boleh menggunakan paling banyak 30:1 pada pasangan mata wang utama; 20:1 pada pasangan mata wang bukan utama, emas dan indeks utama; 10:1 pada komoditi lain dan indeks bukan utama; dan 5:1 pada saham individu, manakala dengan syarikat yang dibenarkan di pusat luar pesisir leveraj biasanya jauh lebih tinggi. Derivatif kripto tidak membawa leveraj langsung dengan syarikat yang dibenarkan oleh FCA, kerana pelanggan runcit tidak boleh mendagangkannya.
- Penutupan paksa pada margin: syarikat yang dibenarkan oleh FCA, pengawal selia EU atau ASIC mesti menutup kedudukan pelanggan runcit apabila ekuiti jatuh kepada 50% daripada margin yang diperlukan oleh kedudukan terbuka, manakala syarikat yang dibenarkan di pusat luar pesisir menutupnya pada paras yang ditetapkan oleh termanya sendiri.
- Perlindungan baki negatif: kerugian pelanggan runcit pada CFD berhenti pada wang dalam akaun, dan firma menyerap sebarang baki di bawah sifar, hanya jika syarikat broker itu memberikan perlindungan baki negatif: syarikat yang dibenarkan oleh FCA, pengawal selia EU atau ASIC mesti memberikannya, manakala syarikat yang dibenarkan di pusat luar pesisir mungkin tidak.
- Derivatif kripto: syarikat yang dibenarkan oleh FCA tidak menjualnya kepada pelanggan runcit, syarikat yang dibenarkan oleh pengawal selia EU atau ASIC menjualnya dengan had leveraj yang rendah, dan syarikat yang dibenarkan di pusat luar pesisir mungkin menjualnya dengan leveraj yang tinggi.
Jadual di bawah memberikan niaga hadapan dalam contoh, yang disenaraikan di pasaran derivatif Bursa Malaysia, dibandingkan mengikut margin dan leveraj (margin berubah mengikut volatiliti, dan broker boleh meminta lebih).
| Kontrak | Margin | Leveraj |
|---|---|---|
| Niaga hadapan FBM KLCI | 5% | 20:1 |
Perlindungan ini datang daripada syarikat, dan tiada satu pun membuka laluan yang ditutup oleh undang-undang Malaysia: forex dengan leveraj di broker luar negara kekal di luar apa yang dibenarkan oleh Bank Negara Malaysia, dan pada pasaran lain firma yang tidak dilesenkan oleh Suruhanjaya Sekuriti Malaysia meninggalkan pelanggan tanpa perlindungan undang-undang sekuriti Malaysia. Pelanggan yang dikelaskan sebagai profesional melepaskan perlindungan itu walaupun dengan syarikat yang dikawal selia, dan boleh kehilangan lebih daripada deposit dan berhutang perbezaannya kepada firma.
Dagangan di Malaysia dicukai atas keuntungannya di bawah undang-undang cukai pendapatan Malaysia apabila dagangan itu dikira sebagai perniagaan, dan tiada akaun yang melindungi dagangan daripada cukai.
Tiada akaun di Malaysia yang melindungi pelaburan yang dibeli secara langsung daripada cukai, dan tiada yang diperlukan, kerana individu tidak membayar cukai ke atas keuntungan daripada saham tersenarai.
Pelabur memegang saham dalam akaun sekuriti CDS, dan dua cukai boleh terpakai. Keuntungan daripada menjual saham dicukai di bawah undang-undang cukai pendapatan Malaysia apabila dagangan itu dikira sebagai perniagaan, begitu juga keuntungan daripada CFD. Dividen yang diterima dicukai di bawah cukai 2% ke atas pendapatan dividen, melebihi elaun dividen tahunan, RM100,000 sejak tahun taksiran 2025. Pembelian saham juga dikenakan duti setem sebanyak 0.1% daripada nilai nota kontrak, dihadkan pada RM1,000 bagi setiap nota kontrak atas pembelian itu, manakala CFD tidak dikenakan, kerana tiada saham bertukar tangan. Lembaga Hasil Dalam Negeri Malaysia (LHDN) menetapkan peraturan ini, dan kesannya bergantung pada keadaan peribadi dan boleh berubah.
Jadual di bawah memberikan dua laluan ke pasaran, dibandingkan mengikut bentuknya, cukai atas pulangannya dan duti setem yang dikenakannya.
| Laluan | Bentuk | Cukai | Duti setem |
|---|---|---|---|
| Akaun sekuriti CDS | Saham yang dipegang secara langsung | Tiada cukai keuntungan modal bagi individu; cukai 2% atas dividen melebihi RM100,000 | 0.1% daripada nilai nota kontrak, dihadkan pada RM1,000 |
| CFD | Kontrak, diukur dalam kontrak | Cukai pendapatan, apabila dagangan dikira sebagai perniagaan | Tiada |
Memiliki selama bertahun-tahun dan berspekulasi dipisahkan oleh cukai Malaysia. Berspekulasi dengan CFD dicukai atas keuntungannya di bawah undang-undang cukai pendapatan Malaysia apabila dagangan itu dikira sebagai perniagaan.
Apakah yang perlu disemak pada broker sebelum berdagang dalam talian?
Tujuh semakan yang perlu dijalankan pada broker sebelum berdagang dalam talian disenaraikan di bawah.
- Kebenaran: firma itu dibenarkan oleh pengawal selia, tersenarai dalam daftar awam pengawal selia, tiada dalam senarai amarannya, dan bukan klon yang menggunakan nama firma yang dibenarkan. Firma yang gagal dalam semakan ini tidak memerlukan semakan lanjut.
- Entiti undang-undang: syarikat yang dibenarkan yang akan memegang akaun anda, dinamakan dalam perjanjian akaun. Kumpulan antarabangsa menjalankan beberapa syarikat di negara yang berbeza, dan perlindungan yang anda dapat ialah perlindungan syarikat yang memegang akaun anda.
- Perlindungan pelanggan: wang pelanggan disimpan berasingan daripada wang firma, perlindungan baki negatif untuk pelanggan runcit, dan skim pampasan yang membayar jika firma gagal, tidak pernah bagi kerugian dagangan.
- Produk dan pasaran: laluan yang anda perlukan, pembelian langsung, niaga hadapan yang disenaraikan di pasaran derivatif Bursa Malaysia, atau kedua-duanya, pada pasaran yang anda mahu dagangkan.
- Kos: caj sesuatu dagangan, spread, komisen, penggulungan niaga hadapan pada tarikh tamat tempoh, iaitu membayar spread dan komisen sekali lagi pada kontrak seterusnya, dan penukaran mata wang, dibaca dalam senarai harga firma sendiri dan bukan dalam iklannya.
- Platform dan aplikasi: alat yang akan anda gunakan untuk setiap pesanan, yang mesti stabil, jelas dan pantas, dan yang patut anda cuba sebelum memutuskan platform dagangan yang terbaik untuk cara anda berdagang.
- Akaun demo: demo percuma pada platform dan harga yang sama dengan akaun langsung, untuk berlatih sebelum sebarang wang dipertaruhkan.
Susunan semakan itu penting, kerana firma yang gagal dalam semakan pertama tidak patut dinilai dari segi kos atau aplikasi. Sebaik beberapa firma lulus tiga semakan pertama, perbandingan broker pada empat semakan terakhir, secara berdampingan, menunjukkan yang mana sesuai dengan pasaran dan laluan yang anda pilih.
Patutkah anda berlatih berdagang pada akaun demo dahulu?
Ya, dagangan patut dilatih pada akaun demo dahulu, kerana demo menjalankan platform dan harga sebenar broker dengan wang maya, jadi pemula belajar tentang pesanan, saiz kedudukan, stop dan kos secara percuma. Demo mengajar mekanik dan bukan disiplin, kerana tiada wang sebenar dipertaruhkan, jadi pedagang beralih kepada wang sebenar pada saiz kecil.
Akaun demo mengajar segala yang dilakukan pada platform: meletakkan pesanan pasaran dan pesanan had, melampirkan stop-loss dan sasaran, menentukan saiz kedudukan mengikut risiko yang ditetapkan, dan memerhati spread ditolak daripada hasil serta menggulung kedudukan ke kontrak seterusnya sebelum tarikh tamat tempoh. Kesilapan pada demo tidak merugikan apa-apa.
Yang tiada pada demo ialah tekanan wang sebenar. Ketakutan dan ketamakan tiada apabila wang itu maya, jadi pedagang yang mengikut pelan pada demo mungkin melanggarnya dengan wang sebenar. Pengisian pada demo selalunya lebih bersih daripada pengisian langsung, tanpa slippage pasaran sebenar, dan baki demo selalunya jauh lebih besar daripada wang sebenar yang akan digunakan oleh pedagang, yang mengajar saiz kedudukan yang tidak boleh ditampung oleh akaun langsung.
Peralihan daripada demo kepada wang sebenar memerlukan pelan. Catatkan rangkaian dagangan demo, contohnya 50, dengan sebab, risiko dan hasil setiap satu. Tetapkan baki demo kepada jumlah yang akan anda dagangkan dengan wang sebenar. Berlatih pada pasaran yang sama dan dengan jumlah yang sama yang anda rancang untuk akaun langsung. Rangkaian yang direkodkan pada baki yang realistik ialah intipati dagangan akaun demo apabila matlamatnya untuk belajar, dan dagangan langsung pertama kemudian mengulanginya pada saiz kecil.
Bolehkah pemula memulakan dagangan dalam talian?
Ya, pemula boleh memulakan dagangan dalam talian, pada akaun demo dahulu dan bukan dengan wang sebenar sehingga asasnya kukuh. Pemula kemudian meletakkan dagangan pertama dengan wang sebenar pada saiz kecil. Syarat untuk bermula ialah dana kecemasan yang sedia ada, hanya wang yang benar-benar lebihan, belanjawan yang ditetapkan lebih awal, keupayaan untuk kehilangan belanjawan itu tanpa kesusahan yang sebenar, dan tiada sejarah ketagihan judi.
Syarat itu didahulukan sebelum sebarang teknik kerana kebanyakan akaun runcit yang berdagang CFD rugi wang, sebagaimana angka yang diterbitkan oleh firma itu sendiri. Dana kecemasan yang sedia ada bermakna kerugian dalam dagangan tidak pernah menyentuh wang untuk sewa, bil atau perbelanjaan yang tidak dijangka. Wang yang benar-benar lebihan ialah wang yang mampu anda rugikan, kerana anda tidak akan merinduinya. Belanjawan ialah had atas apa yang boleh anda rugi, diputuskan sebelum deposit pertama dan tidak dinaikkan selepas kerugian. Kehilangan belanjawan tanpa kesusahan yang sebenar ialah ujian bagi saiznya. Belanjawan yang kehilangannya menyebabkan malam tanpa tidur terlalu besar untuk toleransi risiko anda.
Sejarah ketagihan judi ialah sebab untuk menjauhi. Dagangan bukan judi menurut reka bentuknya, tetapi bagi seseorang yang mempunyai sejarah itu ia boleh mencetuskan tingkah laku yang sama. Kesabaran untuk berlatih dahulu bermakna masa pada akaun demo sebelum sebarang wang sebenar, kerana orang dewasa yang lulus semakan identiti broker boleh membuka akaun dalam beberapa minit, lama sebelum bersedia menggunakannya. Bagi pemula yang memenuhi syarat itu, pelan bermula daripada mempelajari mekanik kepada berlatih pada demo dan kemudian kepada dagangan pertama pada saiz kecil, urutan yang menjadi teras cara memulakan dagangan dalam talian.
Soalan praktikal pada peringkat pertama pemula dijawab di bawah: berapa sedikit wang yang mencukupi, bagaimana dagangan pertama disediakan, siapa yang boleh membuka akaun, bagaimana dagangan dibandingkan dengan judi, dan kesilapan serta mitos yang paling merugikan pemula.
Ya, boleh memulakan dagangan dengan wang yang sedikit, tetapi bukan dengan sebarang jumlah, kerana niaga hadapan didagangkan dalam lot penuh, dan satu lot niaga hadapan FBM KLCI, satu kontrak, memerlukan margin yang ditetapkan dan disemak oleh rumah penjelasan bursa mengikut volatiliti, kira-kira RM4,000. Belanjawan ialah jumlah maksimum yang anda sanggup rugi, dan pada risiko 1% bagi setiap dagangan akaun RM550 mempertaruhkan RM5.50 pada setiap dagangan dan akaun RM2,750 mempertaruhkan RM27.50.
Jumlah yang betul ditentukan oleh belanjawan, bukan oleh deposit minimum broker. Belanjawan ialah jumlah yang boleh anda rugi sepenuhnya tanpa kesusahan yang sebenar, selepas dana kecemasan disediakan, dan ia mesti menampung sekurang-kurangnya margin satu lot. Niaga hadapan tidak boleh didagangkan dalam kurang daripada satu lot, jadi saiz kedudukan mengikut stop hanya dalam lot penuh: apabila satu lot, dengan stop di mana sebab untuk dagangan itu tidak lagi berpegang, mempertaruhkan lebih daripada 1% akaun, akaun itu terlalu kecil untuk dagangan tersebut.
Pada risiko RM5.50 bagi setiap dagangan, keuntungan juga kecil, dan godaannya ialah menaikkan leveraj untuk membuat akaun berkembang lebih pantas, yang menjadikan belanjawan yang kecil kerugian yang pantas. Risiko bagi setiap dagangan kekal pecahan yang sama daripada akaun walau apa pun saiz akaun.
Akaun demo tidak berharga apa-apa, jadi latihan yang mendahului deposit pertama tidak memerlukan wang langsung.
Tujuh langkah yang menyediakan dagangan pertama disenaraikan di bawah.
- Pilih pasaran dan sebab: pilih satu pasaran yang cair dan tulis mengapa anda menjangka ia bergerak. Dalam contoh itu, pasarannya ialah niaga hadapan FBM KLCI yang disenaraikan di pasaran derivatif Bursa Malaysia, dipetik pada 1,599.5 / 1,600, dengan nilai satu mata dan margin ditetapkan oleh bursa, sebabnya ialah pandangan bahawa indeks akan naik, dan akaun memegang RM20,000 wang yang benar-benar lebihan.
- Tentukan risiko: tetapkan jumlah maksimum yang boleh dirugikan oleh dagangan itu sebelum apa-apa lagi. Pada 1% akaun, risikonya ialah RM200.
- Tetapkan stop-loss dan sasaran: letakkan keluar di mana sebab itu tidak lagi berpegang, dan sasaran sekurang-kurangnya dua kali lebih jauh daripada masuk. Stop-loss diletakkan pada 1,596, 4 mata di bawah harga masuk 1,600, dan sasaran pada 1,608, 8 mata di atasnya.
- Tentukan saiz kedudukan: bahagikan risiko dengan kos jarak ke stop pada satu kontrak, yang memberikan bilangan kontrak. RM200 ÷ RM200, kos 4 mata pada satu kontrak, memberikan satu kontrak, dengan nilai RM50 bagi setiap mata, kedudukan bernilai RM80,000 dengan indeks pada 1,600, dan pada margin yang ditetapkan oleh bursa untuk niaga hadapan itu melalui rumah penjelasan Bursa Malaysia Derivatives, 5% (20:1), depositnya ialah RM4,000.
- Letakkan pesanan: beli dengan pesanan pasaran, yang diisi pada ask 1,600, dan lampirkan stop-loss dan take-profit padanya. Kedudukan dibuka 0.5 mata ke bawah, RM25, kerana ia akan ditutup pada bid 1,599.5. Spread berada dalam kedua-dua hasil, kerana dagangan dibuka pada ask dan ditutup pada bid.
- Urus dan tutup: biarkan pesanan berfungsi dan jangan alihkan stop-loss. Jika bid mencapai sasaran 1,608, kedudukan ditutup 8 mata ke atas, untung RM400. Jika bid mencapai stop 1,596, kedudukan ditutup 4 mata ke bawah, rugi RM200, risiko yang diputuskan dahulu. Dipegang semalaman, niaga hadapan tidak membayar pembiayaan, kerana kos memegang kedudukan itu terbina dalam harganya, dan kedudukan yang dikekalkan melepasi tarikh tamat tempoh kontrak mesti digulung ke kontrak seterusnya. Jurang melepasi 1,596 mengisi stop pada harga yang lebih buruk, dan kerugian itu kemudian melebihi RM200.
- Rekodkan dagangan: tulis sebab, risiko, masuk, keluar, hasil, kos dan sebarang peraturan yang anda langgar, sebelum dagangan seterusnya.
Ya, dagangan dalam talian terbuka kepada mana-mana orang dewasa yang lulus semakan broker. Semakan itu ialah bukti identiti dan alamat, umur 18 tahun atau lebih, dan, jika pengawal selia syarikat broker itu menghendakinya, ujian kesesuaian sebelum produk berleveraj. Berdagang dengan wang sendiri tidak memerlukan lesen.
Semakan identiti dan alamat ialah keperluan undang-undang terhadap penipuan dan pengubahan wang haram, dipenuhi dengan dokumen identiti dan bukti alamat terkini. Ujian kesesuaian, jika pengawal selia syarikat broker itu menghendakinya, bertanya tentang pengetahuan dan pengalaman anda tentang produk berleveraj sebelum broker membenarkan anda mendagangkannya, dan broker yang menilai sesuatu produk tidak sesuai untuk anda mesti memberi amaran kepada anda. Semakan yang sama terpakai kepada pelajar, yang boleh membuka akaun seperti mana-mana orang dewasa lain.
Di Malaysia, orang yang berdagang dengan wangnya sendiri tidak memerlukan lesen, dan broker menjalankan semakan yang dikehendaki oleh pengawal selia syarikatnya sebelum produk berleveraj.
Tidak, dagangan tidak seperti berjudi menurut reka bentuknya, kerana sesuatu dagangan mempunyai kos yang diketahui, iaitu spread, dan kerugian yang dihadkan oleh saiz kedudukan dan stop-loss, manakala pertaruhan berdepan kemungkinan yang ditetapkan oleh bookmaker. Tanpa kaedah yang diuji, risiko yang tetap dan kos yang terkawal, dagangan berkelakuan seperti judi.
Bookmaker menetapkan kemungkinan sesuatu pertaruhan supaya bookmaker beruntung merentasi semua pertaruhan, dan pemertaruh kehilangan seluruh taruhan pada pertaruhan yang kalah. Kos sesuatu dagangan ialah spread, dan pedagang mengetahui kos itu sebelum meletakkan pesanan serta menetapkan kerugian melalui saiz kedudukan dan stop-loss. Sepanjang banyak dagangan, kaedah yang diuji dan risiko yang ditetapkan lebih awal memberikan hasil satu struktur yang tidak dimiliki oleh pertaruhan.
Pedagang yang masuk atas gerak hati, menaikkan saiz selepas kerugian dan mengabaikan kos sedang meletakkan pertaruhan melalui platform dagangan.
Opsyen binari ialah produk dagangan yang paling kerap dibandingkan dengan judi. Opsyen binari berfungsi seperti pertaruhan dan diharamkan bagi pelanggan runcit di banyak negara, termasuk UK.
Bagi seseorang yang mempunyai sejarah ketagihan judi, dagangan boleh mencetuskan tingkah laku yang sama, mengejar kerugian dan tarikan kedudukan seterusnya, dan sejarah itu ialah sebab untuk menjauhi dagangan sepenuhnya.
Enam kesilapan dagangan yang biasa disenaraikan di bawah.
- Overtrading: membuka kedudukan tanpa sebab sebenar, kerana bosan atau mahu berada dalam pasaran, sehingga kos menimbun dan setiap keputusan kurang difikirkan.
- Mengejar kerugian: menaikkan saiz untuk memenangi semula kerugian, yang menjadikan satu dagangan rugi sebagai kerugian yang lebih besar.
- Mengalihkan stop-loss: melebarkan stop apabila harga menghampirinya, sehingga kerugian yang diputuskan sebelum dagangan membesar menjadi kerugian yang tidak pernah dirancang oleh pedagang.
- Meninggalkan pelan: menggugurkan peraturan selepas satu kerugian atau rangkaian rugi yang singkat, sedangkan rangkaian kerugian ialah sebahagian biasa daripada mana-mana kaedah.
- Mengabaikan kos: memerhati pergerakan harga dan bukan spread, komisen dan kos menggulung niaga hadapan pada setiap tarikh tamat tempoh, iaitu spread dan komisen yang dibayar sekali lagi, yang menentukan sama ada keuntungan kecil benar-benar keuntungan.
- Tidak membuat rekod: berdagang tanpa menulis apa-apa, yang tidak meninggalkan cara untuk mengetahui apa yang berkesan dan apa yang tidak.
Lima langkah semakan prestasi dagangan disenaraikan di bawah.
- Catat setiap dagangan: tulis persediaan, pelan, hasil, kos dan sebarang peraturan yang dilanggar dalam jurnal dagangan, pada saat dagangan ditutup.
- Semak setiap minggu: baca dagangan minggu itu bersama-sama, pada hari yang tetap, jauh daripada waktu pasaran dibuka.
- Baca angka: kira kadar kemenangan, purata kemenangan berbanding purata kerugian, kos yang dibayar dan bilangan peraturan yang dilanggar.
- Ubah satu peraturan pada satu masa: laraskan jarak stop, atau pasaran yang didagangkan, supaya minggu-minggu berikutnya menunjukkan kesannya.
- Nilai berdasarkan banyak dagangan: buat kesimpulan daripada berpuluh-puluh dagangan, bukan daripada satu minggu, kerana hasil lalu menerangkan apa yang berlaku dan tidak meramalkan apa yang akan datang.
Enam mitos biasa tentang dagangan disenaraikan di bawah.
- Peraturan 90-90-90: dakwaan bahawa 90% pedagang baharu kehilangan 90% wang mereka dalam 90 hari tiada sumber di belakangnya. Angka yang diukur ialah bahagian akaun runcit yang rugi wang, yang diterbitkan dan dikemas kini setiap suku tahun oleh firma yang menawarkan CFD di UK dan Kesatuan Eropah.
- Dagangan sebagai gaji: gaji tiba setiap bulan, dan hasil dagangan tidak. Bulan yang rugi ialah sebahagian daripada setiap kaedah, manakala pedagang membayar kos dagangan dan kos hidup dalam semuanya.
- Menang kebanyakan dagangan: keuntungan tidak memerlukan betul kebanyakan masa. Pedagang yang menang 40% daripada dagangan boleh untung jika kemenangan lebih besar daripada kerugian: dengan kemenangan dua kali ganda saiz kerugian, empat kemenangan daripada sepuluh meninggalkan akaun mendahului sebelum kos.
- Lebih banyak dagangan, lebih banyak keuntungan: bukti menunjukkan sebaliknya. Barber dan Odean mendapati bahawa isi rumah yang paling banyak berdagang memperoleh paling sedikit, kerana setiap dagangan tambahan menambah kos dan hanya sedikit yang menambah pulangan.
- Hasil lalu sebagai bukti: rangkaian dagangan yang menang, rekod sesuatu strategi atau tangkapan skrin keuntungan orang lain tidak menunjukkan apa yang akan dilakukan oleh dagangan seterusnya. Prestasi lalu bukan petunjuk yang boleh dipercayai bagi keputusan masa depan.
- Leveraj sebagai wang tambahan: leveraj ialah pendedahan, bukan wang. Deposit RM2,750 pada 20:1 mengawal kedudukan RM55,000, dan kerugian pada kedudukan itu adalah milik pedagang sendiri.
