Kalkulator covered call

Apakah kalkulator covered call?

Kalkulator covered call ialah alat yang mengira pulangan pada sesuatu covered call, iaitu strategi di mana anda memegang 100 saham bagi sesuatu saham untuk setiap kontrak dan menjual opsyen call terhadap saham tersebut untuk mengutip premium. Kalkulator ini menganggarkan dua hasil utama strategi tersebut: pulangan jika dipanggil anda, jika saham itu tamat pada atau melebihi strike dan saham anda dijual, dan pulangan jika tidak berubah anda, jika saham itu kekal statik dan anda mengekalkan kedua-dua saham serta premium tersebut.

Ia mengukur kedua-dua pulangan berbanding net debit anda, iaitu harga saham tolak premium yang dikutip, iaitu modal yang sebenarnya anda pertaruhkan bagi setiap saham. Selain daripada kedua-dua pulangan itu, ia melaporkan titik pulang modal, perlindungan risiko penurunan, keuntungan maksimum dan kerugian maksimum, serta versi ditahunkan bagi setiap pulangan, supaya covered call bulanan dapat dibandingkan dengan satu yang berjalan untuk bilangan hari yang berbeza. Setiap saham, strike dan premium yang anda masukkan menggerakkan semua angka itu sekali gus.

Mengapa kalkulator covered call penting untuk trading?

Kalkulator covered call penting untuk trading kerana ia menukar strategi tersebut kepada angka yang anda perlukan sebelum anda menjual call itu: pulangan jika dipanggil, pulangan jika tidak berubah, titik pulang modal dan kerugian maksimum yang anda tanggung pada saham tersebut. Premium itu kelihatan seperti pendapatan percuma dengan sendirinya, tetapi sama ada dagangan itu berbaloi bergantung pada strike yang anda pilih dan berapa banyak potensi kenaikan yang anda lepaskan, dan tiada satu pun daripada itu jelas hanya daripada premium sahaja.

Trader menggunakan kalkulator ini pada saat membuat keputusan, sebelum call itu dijual dan bukan selepasnya. Anda menjalankannya setiap kali sesuatu pemboleh ubah berubah: harga strike atau premium call yang berbeza dalam rantaian opsyen (options chain), tamat tempoh yang lebih panjang atau lebih pendek, atau perubahan pada bilangan kontrak. Membandingkan kedua-dua pulangan dan perlindungan risiko penurunan terlebih dahulu adalah cara anda melihat pertukaran antara pendapatan dan potensi kenaikan yang terhad sementara anda masih boleh memilih strike yang berbeza, disiplin sedar-risiko yang sama yang dituntut oleh trading dalam talian bagi mana-mana posisi.

Bagaimana anda menggunakan kalkulator covered call dalam trading opsyen?

Untuk menggunakan kalkulator covered call, masukkan harga saham, harga strike, premium call, hari ke tamat tempoh dan bilangan kontrak, dan alat ini akan memulangkan pulangan jika dipanggil, pulangan jika tidak berubah, titik pulang modal, keuntungan maksimum dan kerugian maksimum.

Langkah-langkah untuk menggunakan kalkulator covered call disenaraikan di bawah:

1. Masukkan harga saham sesaham. Ini ialah harga yang anda bayar untuk (atau telah pegang) saham pendasar, dan ia menetapkan bahagian kos bagi net debit anda.
2. Masukkan harga strike. Ini ialah harga di mana anda bersetuju untuk menjual saham anda jika call itu dilaksanakan; strike yang melebihi harga saham adalah out of the money, strike di bawahnya adalah in the money.
3. Masukkan premium call sesaham. Ini ialah pendapatan yang anda kutip untuk menjual call tersebut, yang menurunkan net debit anda dan menetapkan perlindungan risiko penurunan anda.
4. Tetapkan hari ke tamat tempoh. Ini ialah berapa lama call itu berjalan, dan inilah yang digunakan oleh alat ini untuk menahunkan setiap pulangan.
5. Masukkan bilangan kontrak. Setiap kontrak meliputi 100 saham, jadi ini menskalakan keuntungan maksimum dan kerugian maksimum ke atas atau ke bawah.

Di bawah Advanced, medan dividen sebelum tamat tempoh menambah sebarang dividen yang anda jangka akan dikutip sebelum call itu tamat tempoh, yang meningkatkan pendapatan anda dan menurunkan titik pulang modal anda, dan pemilih mata wang menetapkan simbol pada setiap angka. Kalkulator ini menerapkan strategi yang mentakrifkan sebahagian besar pendapatan trading options, dan setiap output dikemas kini apabila anda menekan Kira, dengan net debit (harga saham tolak premium) digunakan sebagai asas bagi kedua-dua pulangan.

Formula apakah yang digunakan oleh kalkulator covered call?

Formula yang digunakan oleh kalkulator covered call menyatakan setiap hasil sebagai keuntungan sesaham dibahagikan dengan net debit, iaitu harga saham tolak premium yang dikutip. Jika saham itu dipanggil, keuntungan adalah kenaikan sehingga strike ditambah premium (ditambah sebarang dividen); jika saham itu tidak berubah, keuntungan hanyalah premium (ditambah sebarang dividen).

Dalam formula-formula ini, S ialah harga saham, K ialah harga strike, P ialah premium yang dikutip sesaham dan D ialah sebarang dividen yang dikutip sebelum tamat tempoh; penyebut S − P ialah net debit, iaitu kos asas anda sesaham. Setiap pulangan ditahunkan sebagai pulangan × 365 ÷ hari ke tamat tempoh, dan perlindungan risiko penurunan ialah nisbah berasingan, P ÷ S, iaitu peratusan saham itu boleh jatuh sebelum posisi itu bertukar negatif.

Jika dimasukkan call out-of-the-money kanonikal, [($52 − $50) + $1.50] ÷ $48.50 = 7.22% jika dipanggil.

Proses menahunkan ini adalah linear: ia menskalakan pulangan satu tempoh kepada setahun dan mengandaikan anda boleh menulis premium yang sama setiap tempoh, jadi ia adalah angka perbandingan, bukan hasil tahunan yang dijamin.

Apakah contoh pengiraan covered call?

Contoh pengiraan covered call ialah covered call sebulan yang memulangkan 7.22% jika dipanggil dan 3.09% jika tidak berubah, dikira seperti berikut:

1. Net debit = saham $50 − premium $1.50 = $48.50, modal yang dipertaruhkan sesaham dan asas bagi kedua-dua pulangan.
2. Keuntungan jika dipanggil = (strike $52 − saham $50) + premium $1.50 = $3.50 sesaham, jadi pulangan jika dipanggil = $3.50 ÷ $48.50 = 7.22%.
3. Ditahunkan jika dipanggil = 7.22% × 365 ÷ 30 hari = +87.80%.
4. Keuntungan jika tidak berubah = premium $1.50 yang anda kekalkan, jadi pulangan jika tidak berubah = $1.50 ÷ $48.50 = 3.09% (ditahunkan +37.63%).
5. Perlindungan risiko penurunan = $1.50 ÷ $50 = 3.00%, dan titik pulang modal ialah $50 − $1.50 = $48.50.

Senario ini ialah saham $50 dengan call $52 yang dijual untuk premium $1.50, satu kontrak, berjalan 30 hari. Merentasi 100 saham yang diliputi oleh kontrak itu, keuntungan maksimum ialah +$350.00, dicapai jika saham berada pada atau melebihi strike $52 pada tarikh tamat tempoh, dan kerugian maksimum ialah −$4,850.00, dicapai hanya jika saham jatuh sehingga sifar. Angka-angka itu, iaitu net debit, kedua-dua pulangan, nilai ditahunkannya, titik pulang modal, perlindungan risiko penurunan dan had ekstrem untung rugi, adalah tepat apa yang dipulangkan oleh kalkulator ini bagi input-input ini.

Bagaimana anda membaca keputusan kalkulator covered call?

Anda membaca keputusan kalkulator covered call dengan mengambil kedua-dua pulangan bersebelahan sebagai fokus utama: pulangan jika dipanggil ialah apa yang anda perolehi jika saham naik sehingga atau melepasi strike dan saham anda dijual, manakala pulangan jika tidak berubah ialah apa yang anda perolehi jika saham kekal statik dan call itu tamat tempoh tanpa nilai. Pulangan dipanggil adalah yang lebih tinggi antara kedua-duanya pada call out-of-the-money, kerana ia menambah kenaikan sehingga strike di atas premium.

Baca setiap pulangan bersama angka yang membingkainya. Titik pulang modal adalah paksi: bagi call kanonikal ia ialah $48.50, jadi mana-mana harga saham di atasnya meninggalkan posisi dalam untung dan mana-mana harga di bawahnya dalam rugi. Perlindungan risiko penurunan, 3.00% di sini, ialah bahagian penurunan yang diserap oleh premium sebelum anda mencapai titik pulang modal itu; kedua-dua SEC dan FINRA menyatakan bahawa satu-satunya bantalan bagi covered call ialah premium yang dikutip, dan strategi itu menghadkan potensi kenaikan anda sebagai balasannya. Satu kes membalikkan bacaan ini: apabila call itu dijual in the money, jadi saham sudah berada di atas strike, kekal "tidak berubah" masih bermaksud saham itu dipanggil pergi, dan kalkulator ini melaporkan pulangan jika tidak berubah sebagai sama dengan pulangan jika dipanggil, satu konvensyen yang digunakan oleh pendidik opsyen seperti Fidelity dan BornToSell.

Akhir sekali, anggap angka ditahunkan sebagai alat perbandingan, bukan janji. Angka +87.80% pada call kanonikal ialah 7.22% yang diskalakan daripada 30 hari kepada setahun, yang mengandaikan anda terus menulis premium yang serupa setiap bulan, sesuatu yang jarang diberikan oleh pasaran. Membaca amaran itu sebelum anda menjual call itu menghalang angka ditahunkan utama daripada menggantikan pulangan yang belum lagi anda perolehi.

Apakah had kalkulator covered call?

Kalkulator covered call mempunyai had sebenar: ia memulangkan anggaran yang hanya setepat input yang anda berikan, dan ia menilai harga strategi tersebut berdasarkan premium dan dividen yang anda taipkan, bukan berdasarkan rantaian opsyen langsung. Keputusannya ialah satu set pulangan yang bersih, bukan lejar dagangan yang lengkap.

Ia tidak menolak komisen broker, yuran exercise atau assignment, atau spread yang perlu anda lepasi untuk membuka dan menutup posisi, jadi covered call sebenar menghasilkan sedikit kurang daripada angka yang dipaparkan. Ia tidak memodelkan slippage atau cukai, dan ia tidak menilai posisi itu sebelum tamat tempoh: premium adalah input teori, bukan sebut harga langsung, jadi untuk mengetahui nilai call itu pada hari ini dan bukan hasilnya pada tamat tempoh, model penilaian harga adalah alat yang betul. Pulangan ditahunkan adalah linear dan teori, bukan hasil yang dijamin, dan strategi itu sendiri membawa potensi kenaikan yang terhad: sebaik sahaja saham itu melepasi strike, anda tidak lagi memperoleh keuntungan pada saham tersebut, satu pertukaran struktur yang tidak dapat dihapuskan oleh sebarang input. Untuk payoff generik bagi call itu sendiri, anda akan menggunakan kalkulator untung opsyen, dan untuk sumber harga premium tersebut, model Black-Scholes, kedua-duanya dipautkan di bawah.

Kalkulator ini juga menilai satu covered call secara berasingan, jadi ia boleh memberitahu anda pulangan bagi strike dan tamat tempoh yang anda pilih tetapi bukan sama ada pilihan itu sesuai dengan pandangan anda terhadap saham tersebut. Ia adalah alat pendidikan, bukan nasihat pelaburan.

Bagaimana kalkulator covered call membandingkan covered call in-the-money dan out-of-the-money?

Kalkulator covered call membandingkan covered call in-the-money dan out-of-the-money dengan menunjukkan bagaimana strike yang anda jual mengalihkan keseimbangan antara perlindungan risiko penurunan dan potensi kenaikan: strike in-the-money yang lebih rendah mengutip lebih banyak premium dan melindungi lebih banyak, tetapi menghadkan keuntungan anda lebih awal, manakala strike out-of-the-money yang lebih tinggi mengekalkan lebih banyak potensi kenaikan tetapi melindungi lebih sedikit. Pilihan strike ini, bukan premium secara berasingan, adalah apa yang membentuk risiko sesuatu covered call.

Jadual di bawah menjalankan saham $50 yang sama selama 30 hari bagi satu kontrak, menukar hanya strike, menggunakan angka kalkulator itu sendiri:

Baca merentasi kedua-dua baris dan pertukaran itu jelas. Call in-the-money mengutip premium $3.50 dan memberikan perlindungan risiko penurunan 7.00%, lebih daripada dua kali ganda bantalan itu, tetapi kerana saham itu sudah berada di atas strike $48, dipanggil pergi adalah kes asas dan pulangan jika tidak berubahnya menyamai pulangan jika dipanggilnya; keuntungan maksimumnya terhad kepada hanya +$150.00. Call out-of-the-money hanya mengutip $1.50 dan melindungi sebanyak 3.00%, namun ia meninggalkan ruang untuk saham itu naik ke strike $52, meningkatkan keuntungan maksimum kepada +$350.00 dan pulangan jika dipanggil kepada 7.22%. Pengganda kontrak sebanyak 100 saham, ditakrifkan oleh bursa seperti Cboe, adalah apa yang menukarkan perbezaan sesaham itu kepada angka dolar yang dipaparkan. Semakin dalam in the money bermaksud lebih banyak pendapatan dan perlindungan tetapi kurang ruang untuk untung; semakin jauh out of the money bermaksud lebih banyak potensi kenaikan tetapi bantalan yang lebih nipis.

Bagaimana dividen dan early assignment memberi kesan kepada pengiraan covered call?

Dividen dan early assignment memberi kesan kepada pengiraan covered call dalam dua cara. Pertama, dividen yang anda kutip sebelum call itu tamat tempoh menambah pendapatan anda dan menurunkan titik pulang modal anda: pada saham $50 kanonikal dengan premium $1.50, dividen $0.50 menggerakkan titik pulang modal daripada $48.50 turun kepada $48.00 dan meningkatkan keuntungan jika tidak berubah kepada $2.00 sesaham, pulangan 4.12% dan bukannya 3.09%. Kalkulator ini melipat sebarang dividen yang anda masukkan ke dalam kedua-dua pulangan dan titik pulang modal.

Kedua, mengutip dividen itu memperkenalkan risiko early assignment yang khusus kepada covered call. Opsyen gaya Amerika boleh dilaksanakan pada mana-mana hari perniagaan sebelum tamat tempoh, dan Options Clearing Corporation, yang menyelesaikan setiap dagangan opsyen tersenarai AS, membenarkan assignment awal. Risiko itu memuncak berhampiran tarikh ex-dividend: apabila nilai masa yang berbaki pada call in-the-money lebih kecil daripada dividen yang bakal dibayar, pemegang call boleh melaksanakan lebih awal untuk menangkap dividen tersebut, dan saham anda dipanggil pergi sebelum anda rancangkan. Kalkulator ini menunjukkan hasil pada tamat tempoh, jadi anggap call in-the-money yang dipegang sepanjang tempoh dividen sebagai membawa risiko masa tambahan ini di atas angka-angka pada halaman ini.

Kalkulator manakah yang berkaitan dengan kalkulator covered call?

Kalkulator yang berkaitan dengan kalkulator covered call berada bersamanya dalam aliran kerja opsyen dan pendapatan yang sama, daripada menilai harga call yang anda jual sehingga mengukur pulangan pada saham dan dividen di bawahnya.

Kalkulator yang berkaitan dengan kalkulator covered call disenaraikan di bawah:

• Kalkulator untung opsyen: mengira untung atau rugi generik pada tamat tempoh bagi satu call atau put, payoff yang menjadi asas covered call dengan menambah saham long.
• Kalkulator Black-Scholes: menganggarkan nilai saksama dan greeks sesuatu opsyen, bahagian penilaian harga yang menunjukkan dari mana premium yang anda kutip di sini datangnya.
• Kalkulator dividen: meramalkan pendapatan daripada dividen, berguna untuk menimbang pendapatan dividen berbanding pendapatan premium yang dihasilkan oleh covered call.
• Kalkulator untung saham: mengira untung atau rugi pada saham pendasar itu sendiri, posisi yang anda pegang sebelum anda menulis call terhadapnya.

FAQ

Alat ini untuk tujuan pendidikan, bukan nasihat kewangan. Ia memberikan anggaran daripada input yang anda masukkan dan tidak termasuk komisen, cukai, slippage dan nilai opsyen sebelum tamat tempoh, dan angka ditahunkan adalah teori, bukan hasil yang dijamin. Dagangan opsyen membawa risiko kerugian wang yang tinggi, dan covered call menghadkan potensi kenaikan anda sambil melindungi anda hanya sebanyak premium yang anda kutip.