Kalkulator untung opsyen

Apakah kalkulator keuntungan opsyen?

Kalkulator keuntungan opsyen ialah alat yang mengira keuntungan atau kerugian pada posisi opsyen pada tamat tempoh, yang bersamaan nilai intrinsik opsyen tersebut pada saat itu, didarab dengan saiz kontrak, tolak atau tambah premium yang anda bayar atau terima. Nilai intrinsik ialah bahagian in-the-money opsyen tersebut: satu call memilikinya apabila aset pendasar berakhir di atas harga strike, dan satu put memilikinya apabila aset pendasar berakhir di bawah. Oleh sebab satu opsyen ekuiti atau indeks standard mengawal 100 saham, setiap $1 nilai intrinsik setiap saham bernilai $100 setiap kontrak, itulah cara angka kecil setiap saham bertukar menjadi jumlah dolar yang besar.

Sama ada anda membeli atau menjual opsyen tersebut membalikkan tanda keputusan. Jika anda long, anda membayar premium terlebih dahulu, jadi keuntungan atau kerugian ialah nilai intrinsik tolak premium tersebut. Jika anda short, anda menerima premium tersebut, jadi keuntungan atau kerugian ialah premium tolak apa jua nilai intrinsik yang boleh dituntut oleh pembeli. Kalkulator ini mengendalikan kesemua empat kombinasi yang tersedia dalam trading opsyen, call atau put dan long atau short, dan melaporkan P/L pada tamat tempoh bersebelahan breakeven, keuntungan maksimum dan kerugian maksimum. Ia mengukur keputusan pada tamat tempoh, iaitu titik di mana satu opsyen hanya bernilai nilai intrinsiknya sahaja.

Mengapa kalkulator keuntungan opsyen penting untuk trading?

Kalkulator keuntungan opsyen penting untuk trading kerana ia mengubah posisi opsyen menjadi tiga angka yang boleh anda nilai sebelum anda meletakkannya: keuntungan atau kerugian dalam senario tertentu, breakeven yang perlu dicapai oleh aset pendasar, dan kerugian maksimum yang anda hadapi. Keputusan sesuatu opsyen tidak linear dan bergantung kepada di mana aset pendasar berakhir berbanding strike, jadi pulangan jarang jelas daripada premium sahaja, dan kerugian pada opsyen yang dijual boleh menjadi berkali ganda kredit yang anda terima.

Peniaga menggunakan kalkulator ini pada saat keputusan, sebelum pesanan diletakkan dan bukan selepasnya. Anda menjalankannya apabila mana-mana pemboleh ubah berubah: harga strike atau premium yang berbeza dalam rantaian, pandangan baharu tentang di mana aset pendasar akan berakhir, pertukaran daripada posisi long kepada short, atau perubahan pada bilangan kontrak. Menguji keempat-empat keluaran terlebih dahulu adalah cara anda melihat senario terburuk semasa anda masih boleh memilih untuk tidak mengambilnya, disiplin risiko-dahulu yang sama yang dituntut oleh trading dalam talian bagi mana-mana posisi, bukan opsyen sahaja.

Bagaimana anda menggunakan kalkulator keuntungan opsyen?

Untuk menggunakan kalkulator keuntungan opsyen, masukkan jenis opsyen, posisi, harga strike, premium, harga aset pendasar pada tamat tempoh dan bilangan kontrak, dan alat ini memulangkan keuntungan atau kerugian pada tamat tempoh bersama breakeven, keuntungan maksimum dan kerugian maksimum.

Langkah-langkah untuk menggunakan kalkulator keuntungan opsyen disenaraikan di bawah:

1. Pilih jenis opsyen. Pilih call jika posisi tersebut untung apabila aset pendasar naik, atau put jika ia untung apabila aset pendasar turun; ini menetapkan formula nilai-intrinsik yang digunakan oleh alat ini.
2. Pilih posisi anda. Pilih long jika anda membeli opsyen tersebut dan membayar premium, atau short jika anda menjualnya dan mengutip premium; ini menentukan sama ada premium ditolak atau ditambah.
3. Masukkan harga strike. Ini ialah harga di mana opsyen tersebut boleh dilaksanakan, dan ia adalah titik rujukan yang menjadi ukuran aset pendasar pada tamat tempoh.
4. Masukkan premium setiap saham. Ini ialah harga opsyen tersebut untuk satu saham, yang didarab oleh alat ini dengan saiz kontrak dan bilangan kontrak untuk mendapatkan jumlah yang anda bayar atau terima.
5. Tetapkan harga aset pendasar pada tamat tempoh. Ini ialah harga yang anda jangkakan aset pendasar akan berakhir, senario yang keuntungan atau kerugiannya ingin anda uji.
6. Masukkan bilangan kontrak. Setiap kontrak merangkumi 100 saham, jadi ini menskalakan keseluruhan keputusan ke atas atau ke bawah.

Di bawah Advanced, contract multiplier lalai kepada 100 saham setiap kontrak dan boleh diubah untuk kontrak bukan standard, dan pemilih currency menetapkan simbol pada setiap angka. Pemilih option type dan position mengubah formula breakeven serta keuntungan maksimum dan kerugian maksimum dan bukan medan yang anda lihat, dan setiap keluaran dikemas kini apabila anda menekan Calculate.

Formula apakah yang digunakan oleh kalkulator keuntungan opsyen?

Formula yang digunakan oleh kalkulator keuntungan opsyen ialah nilai intrinsik opsyen tersebut pada tamat tempoh, didarab dengan gandaan kontrak dan bilangan kontrak, dengan premium ditolak bagi posisi long atau ditambah bagi posisi short.

Dalam formula ini, S_T ialah harga aset pendasar pada tamat tempoh, K ialah harga strike, M ialah gandaan kontrak sebanyak 100 saham, dan n ialah bilangan kontrak; cost ialah jumlah premium, iaitu premium setiap saham didarab dengan M dan n. Nilai intrinsik yang ditunjukkan, max(S_T − K, 0), ialah bentuk call, manakala satu put menggunakan max(K − S_T, 0). Satu posisi long membayar cost tersebut, jadi ia ditolak; satu posisi short menerimanya sebagai kredit, jadi ia ditambah sebaliknya.

Memasukkan nilai bagi long call kanonikal, max($120 − $100, 0) × 100 × 1 − $500 = +$1,500.00.

Formula ini memberikan pulangan pada tamat tempoh, apabila opsyen tersebut hanya bernilai nilai intrinsiknya; sebelum tamat tempoh, posisi yang sama juga memegang nilai masa, yang tidak ditangkap oleh formula ini.

Apakah contoh pengiraan keuntungan opsyen?

Contoh pengiraan keuntungan opsyen ialah satu long call yang memulangkan +$1,500.00 pada tamat tempoh, dikira seperti berikut:

1. Premium (cost) = $5 × 100 × 1 = $500.00, iaitu apa yang anda bayar untuk membuka posisi tersebut dan jumlah maksimum yang boleh anda hilang.
2. Nilai intrinsik pada tamat tempoh = max($120 − $100, 0) × 100 × 1 = $2,000.00, kerana aset pendasar berakhir $20 setiap saham di atas strike $100.
3. P/L pada tamat tempoh = $2,000.00 − $500.00 = +$1,500.00.
4. Breakeven = strike $100 + premium $5 = $105.00, harga yang perlu dicapai oleh aset pendasar sebelum posisi tersebut bertukar positif.

Senario ini ialah call yang dibeli pada premium $5 dengan strike $100, satu kontrak, dan aset pendasar berakhir pada $120. Kerugian maksimum ialah premium $500, dicapai jika call tersebut luput pada atau di bawah strike $100, dan keuntungan maksimum ialah Unlimited, kerana aset pendasar boleh terus naik tanpa siling. Angka-angka tersebut, cost, nilai intrinsik, keuntungan atau kerugian, breakeven dan kerugian atau keuntungan maksimum, adalah tepat apa yang dipulangkan oleh kalkulator bagi input ini.

Bagaimana anda membaca keputusan kalkulator keuntungan opsyen?

Anda membaca keputusan kalkulator keuntungan opsyen dengan mengambil P/L pada tamat tempoh sebagai keputusan utama, ditunjukkan dalam hijau apabila positif dan merah apabila negatif, kemudian membacanya berbanding breakeven, keuntungan maksimum dan kerugian maksimum yang membingkainya. Keputusan utama ialah wang yang diperoleh atau dihilangkan oleh senario tersebut; angka-angka sokongan memberitahu anda betapa mantapnya keputusan tersebut.

Breakeven ialah paksi: bagi long call kanonikal ia ialah $105.00, jadi mana-mana harga aset pendasar di atasnya meninggalkan posisi tersebut dalam keuntungan dan mana-mana harga di bawahnya dalam kerugian, tidak kira besar mana angka tersebut. Membaca keputusan juga bermaksud menyemak di mana aset pendasar berakhir berbanding strike, kerana itu menentukan sama ada opsyen tersebut in the money atau out of the money pada tamat tempoh. Satu opsyen yang berakhir out of the money luput tidak bernilai: satu long call dengan aset pendasar pada $95, di bawah strike $100-nya, mempunyai nilai intrinsik sifar dan menunjukkan kerugian −$500.00, iaitu tepat kerugian maksimumnya.

Baris kerugian maksimum dan keuntungan maksimum menandakan sempadan senario tersebut. Bagi opsyen yang dibeli, kerugian maksimum dihadkan pada premium, tetapi bagi opsyen yang dijual, ia tidak: apabila anda short satu call, kalkulator ini memulangkan kerugian maksimum Unlimited dan menandakannya dengan amaran, kerana satu naked call kehilangan lebih banyak semakin tinggi aset pendasar naik. Kedua-dua SEC dan FINRA mengklasifikasikan call tanpa lindungan ini sebagai membawa risiko tidak terhad, dan membaca amaran tersebut sebelum anda meletakkan dagangan adalah perbezaan antara menerima risiko yang ditakrifkan dan mengambil risiko yang terbuka.

Apakah had kalkulator keuntungan opsyen?

Kalkulator keuntungan opsyen mempunyai had yang sebenar: ia memulangkan anggaran yang hanya setepat input yang anda berikan, dan ia mengukur keuntungan atau kerugian pada tamat tempoh sahaja, jadi ia tidak mengambil kira beberapa perkara yang mempengaruhi posisi sebenar. Keputusan tersebut adalah angka pulangan yang bersih, bukan lejar dagangan yang lengkap.

Ia tidak menolak komisen broker atau yuran, jadi kos pergi-balik bagi posisi sebenar sentiasa sedikit lebih tinggi daripada angka yang ditunjukkan. Ia tidak memodelkan early assignment, iaitu risiko pembeli opsyen gaya Amerika melaksanakannya sebelum tamat tempoh; Options Clearing Corporation, yang menyelesaikan setiap dagangan opsyen tersenarai AS, membenarkan assignment pada mana-mana hari perniagaan sebelum tamat tempoh, jadi satu posisi short boleh ditutup terhadap anda lebih awal. Dan ia tidak menetapkan harga nilai masa yang dipegang oleh satu opsyen sebelum tamat tempoh, iaitu nilai tambahan di atas nilai intrinsik yang merosot semakin hampir tamat tempoh, jadi untuk nilai posisi hari ini dan bukan pada tamat tempoh, model penentuan harga adalah alat yang betul.

Akhir sekali, kalkulator ini menilai satu posisi tunggal secara berasingan, jadi ia boleh memberikan anda pulangan bagi senario yang anda pilih tetapi bukan sama ada senario tersebut berkemungkinan atau sama ada dagangan tersebut satu idea yang baik. Ini adalah alat pendidikan, bukan nasihat pelaburan.

Bagaimana kalkulator keuntungan opsyen menunjukkan pulangan bagi call dan put long dan short?

Kalkulator keuntungan opsyen menunjukkan pulangan setiap kaki (leg) sebagai keuntungan atau kerugiannya merentasi harga aset pendasar pada tamat tempoh, dan keempat-empat kaki tersebut jatuh kepada dua bentuk risiko cermin: satu posisi long hanya mengambil risiko premium yang dibayarnya, manakala satu posisi short mengutip premium tetapi boleh kehilangan jauh lebih banyak daripada yang diterimanya. Ketidaksimetrian ini ialah perkara paling penting untuk difahami sebelum menjual satu opsyen.

Jadual di bawah memberikan keuntungan maksimum dan kerugian maksimum bagi setiap kaki, menggunakan angka contoh kalkulator sendiri:

Baca menurun kedua-dua lajur dan corak tersebut jelas: kaki long menghadkan kerugian pada premium dan membiarkan keuntungan terbuka atau besar, manakala kaki short menghadkan keuntungan pada premium dan membiarkan kerugian terbuka atau besar. Satu long put pada strike $50 dibeli pada $2 sepanjang dua kontrak, dengan aset pendasar pada $40, memberi pulangan max($50 − $40, 0) × 100 × 2 − $400 = +$1,600.00, satu keuntungan besar yang masih dihadkan pada $9,600.00 kerana aset pendasar hanya boleh jatuh ke sifar. Menjual membalikkan risiko tersebut: satu short call pada strike $100 mengutip premium $3, dengan aset pendasar pada $110, mengekalkan kredit $300.00 tetapi menunjukkan P/L sebanyak $300 − $1,000 = −$700.00, dan kerugiannya Unlimited kerana aset pendasar boleh naik tanpa had. Satu short put pada strike $50 mengutip $2, dengan aset pendasar pada $45, mengekalkan kredit $200.00 tetapi menunjukkan P/L sebanyak $200 − $500 = −$300.00, dengan kerugian maksimum −$4,800.00 jika aset pendasar jatuh ke sifar. Premium ialah jumlah maksimum yang boleh diperoleh oleh penjual, dan jarang jumlah maksimum yang boleh dihilangkannya.

Pulangan yang dilukis dengan cara ini ialah bentuk pada tamat tempoh, versi bertepi keras posisi tersebut. Sebelum tamat tempoh, kaki-kaki yang sama melengkung secara berbeza apabila nilai masa dan greeks bergerak, itulah sebabnya satu posisi boleh menunjukkan angka yang berbeza hari ini berbanding pulangan di sini.

Apakah perbezaan antara pengiraan keuntungan opsyen pada tamat tempoh dan sebelum tamat tempoh?

Pengiraan keuntungan opsyen pada tamat tempoh berbeza daripada sebelum tamat tempoh dalam apa yang membentuk nilai opsyen tersebut: pada tamat tempoh opsyen tersebut hanya bernilai nilai intrinsiknya, pulangan bertepi keras yang dikira oleh kalkulator ini, manakala sebelum tamat tempoh ia juga membawa nilai masa yang didorong oleh greeks dan volatiliti. Kalkulator ini menjawab soalan pertama; model penentuan harga menjawab soalan kedua.

Kesan praktikalnya ialah satu posisi hampir selalu menunjukkan angka yang berbeza hari ini berbanding pulangan pada halaman ini, kerana nilai masa menggembungkan harga sehingga tamat tempoh dan kemudian merosot kepada sifar. Itulah sebabnya satu opsyen yang anda pegang boleh bernilai lebih daripada nilai intrinsiknya pada satu minggu dan hanya nilai intrinsiknya pada hari terakhir. Kalkulator ini sengaja dibataskan kepada keputusan pada tamat tempoh, titik di mana nilai masa telah hilang dan pulangan itulah sahaja yang tinggal; menganggarkan nilai dan greeks sebelum tamat tempoh adalah tugas model penentuan harga, bukan kalkulator pulangan.

Kalkulator manakah yang berkaitan dengan kalkulator keuntungan opsyen?

Kalkulator yang berkaitan dengan kalkulator keuntungan opsyen berada di sisinya dalam aliran kerja opsyen dan keuntungan yang sama, daripada menetapkan harga satu opsyen sebelum tamat tempoh sehingga mengukur pulangan sebaik satu posisi ditutup.

Kalkulator yang berkaitan dengan kalkulator keuntungan opsyen disenaraikan di bawah:

• Kalkulator Black-Scholes: menganggarkan nilai saksama satu opsyen dan greeks-nya sebelum tamat tempoh, sisi penentuan harga yang ditinggalkan oleh kalkulator pulangan ini.
• Kalkulator covered call: memodelkan strategi pendapatan memegang aset pendasar dan menjual satu call terhadapnya, satu langkah pertama biasa ke dalam opsyen.
• Kalkulator keuntungan saham: mengira keuntungan atau kerugian pada saham aset pendasar itu sendiri, tanpa leverage yang ditambah oleh satu opsyen.
• Kalkulator keuntungan kripto: mengaplikasikan matematik keuntungan dan kerugian yang sama kepada posisi kripto.
• Kalkulator keuntungan forex: melakukan perkara yang sama bagi dagangan mata wang, ditentukan saiz dalam lot dan pip.
• Kalkulator peratusan keuntungan: menyatakan keuntungan atau kerugian sebagai pulangan peratusan, berguna untuk membandingkan keputusan satu opsyen berbanding premium yang diambil risiko.

FAQ

Alat ini untuk pendidikan, bukan nasihat kewangan. Ia menunjukkan keuntungan atau kerugian pada tamat tempoh sahaja dan tidak mengambil kira komisen broker, early assignment dan nilai masa yang dipegang oleh satu opsyen sebelum tamat tempoh. Trading opsyen membawa risiko tinggi kehilangan wang, termasuk keseluruhan premium yang anda bayar, dan menjual opsyen tanpa lindungan boleh kehilangan jauh lebih banyak daripada premium yang anda terima.